中標江蘇協鑫2億元多晶硅鑄錠爐采購

公司公告收到江蘇協鑫發來的多晶硅鑄錠爐采購中標通知書,公司此次中標總金額為19,950萬元,約占公司2015年營業收入的26.18%,首批20臺多晶硅鑄錠爐將在8月10日前交貨,我們推算總金額在2500萬-3000萬之間,剩余的訂單量將按照江蘇協鑫的通知分批發貨。

光伏訂單接連落地,預計今年光伏業務收入同比增長約500%

受光伏行業回暖影響,公司今年以來連續簽訂多個多晶硅鑄錠爐銷售訂單。根據公司公告,今年以來公司已經簽訂阿特斯光伏電力的9,400萬元的多晶硅鑄錠爐訂單,預計今年8月20日完成全部交貨;同時公司與華融租賃和山東大海簽訂多晶硅鑄錠爐融資租賃銷售合同,總金額6,400萬元,預計今年完成交貨。加上此次江蘇協鑫的采購中標,公司今年以來銷售訂單預計已經超過3.5億元,今年內能完成的交貨金額預計約為2億元左右,遠超2015多晶硅鑄錠爐3,179萬元的銷售額,同比增長約500%。

收購盤古數據,進軍大數據分析

公司公告收購盤古數據100%股權,盤古數據主營業務為互聯網數據中心基礎架構服務以及基于互聯網數據中心的增值服務,包括云服務、大數據運營服務等。盤古數據規劃2016-2018年建設并投入運營13個互聯網數據中心,機架總數約為30,000個。盤古數據承諾2016-2019年實現凈利潤3.3億元、5.9億元、6.9億元和7.8億元。公司目前股本4.6億股,增發后總股本將增加至10.2億股。

長期看好公司碳纖維產品業務

公司去年第一條碳纖維生產線出售給集團子公司精業新材料,4季度確認首條碳纖維生產線收入2.16億元,目前該生產線已完工,我們預計若此條碳纖維生產線上半年試生產成功,今年將有集團外的訂單陸續落地,有望成為公司新的利潤增長點。由于公司碳纖維進度略低于市場預期,我們將今年碳纖維生產線銷量下調為1條,我們仍然長期看好國內碳纖維產業發展,看好公司碳纖維生產線業務拓展。

目標價16.5-18.15元/股,維持“買入”評級

由于收購盤古數據,公司未來凈利潤將大幅提升,我們預測公司2016-2018年凈利潤分別為3.76億元、6.22億元和7.79億元,預測公司16-18年EPS分別為0.37、0.61和0.76元/股,目前股價對應16-18年PE為36、22和17倍,目標股價16.5-18.15元/股,對應16年45-49倍PE,維持“買入”評級。
風險提示:收購數據資產失敗;碳纖維試生產不達預期。