電力設(shè)備新能源指數(shù)一周表現(xiàn):上周電力設(shè)備新能源指數(shù)總體下跌0.71%。從長(zhǎng)期來(lái)看,維持優(yōu)于大勢(shì)評(píng)級(jí)。

光伏:在新電改、可再生能源發(fā)電全額保障政策等多重利好因素的推動(dòng)下,今年國(guó)內(nèi)光伏行業(yè)將繼續(xù)穩(wěn)定有序地增長(zhǎng),上半年裝機(jī)勢(shì)頭強(qiáng)勁。且國(guó)家推進(jìn)解決可再生能源消納可以緩解部分省份棄光問(wèn)題,光伏產(chǎn)業(yè)的前景看好。當(dāng)前制約行業(yè)發(fā)展最主要不利因素仍是限電問(wèn)題,推薦限電不嚴(yán)重地區(qū)電站比例大的公司和分布式光伏。推薦東方日升、中天科技、曠達(dá)科技。

新能源電池:儲(chǔ)能市場(chǎng)正在興起,將列入可再生能源十三五規(guī)劃,儲(chǔ)能相關(guān)政策正在陸續(xù)推出,要求推進(jìn)重點(diǎn)關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān),大力發(fā)展儲(chǔ)能和電動(dòng)汽車應(yīng)用新模式。我們繼續(xù)看好新能源電池板塊。今年最看好鉛炭電池路線,重點(diǎn)推薦南都電源、圣陽(yáng)股份。

風(fēng)電:2015年我國(guó)棄風(fēng)問(wèn)題嚴(yán)峻,國(guó)家政策頻出解決風(fēng)電消納問(wèn)題,東北和西北地區(qū)風(fēng)電項(xiàng)目暫停。海上風(fēng)電投資已經(jīng)有項(xiàng)目開(kāi)始落地,未來(lái)仍值得期待。目前建議關(guān)注行業(yè)內(nèi)基本面較好海上風(fēng)塔龍頭天順風(fēng)能。

核電:核電穩(wěn)步發(fā)展,累計(jì)發(fā)電量和上網(wǎng)電量穩(wěn)步增長(zhǎng)。核電新批項(xiàng)目、核電出口、“一路一帶”等利好仍在,從中長(zhǎng)期看,我們認(rèn)為核電板塊仍可重點(diǎn)關(guān)注。建議關(guān)注江蘇神通、中核科技。

配網(wǎng):電改將獲突破,售電企業(yè)獲得電力銷售電量,電網(wǎng)企業(yè)將告別雙重壟斷。十三五期間規(guī)劃配網(wǎng)投資兩萬(wàn)億,農(nóng)網(wǎng)7000億升級(jí)改造計(jì)劃出臺(tái);分布式能源和用電可靠性都需要堅(jiān)強(qiáng)的配網(wǎng)農(nóng)網(wǎng),輸配電價(jià)的實(shí)行也利于電網(wǎng)公司建設(shè)配網(wǎng)。建議重點(diǎn)關(guān)注北京科銳、雙杰電氣、國(guó)電南瑞。電改明確了逐步放開(kāi)售電業(yè)務(wù),最利好向綜合售電用電轉(zhuǎn)型的電力設(shè)備公司。建議重點(diǎn)關(guān)注中恒電氣、新聯(lián)電子、積成電子、四方股份、金智科技、炬華科技。

特高壓:電改推進(jìn)縮減電網(wǎng)利潤(rùn)空間,國(guó)網(wǎng)將逐步過(guò)渡到輸電環(huán)節(jié)獲取利潤(rùn),提升資產(chǎn)規(guī)模計(jì)入成本獲取利潤(rùn)是維持利潤(rùn)規(guī)模有效途徑。我們認(rèn)為特高壓建設(shè)已經(jīng)進(jìn)入建設(shè)高潮,十三五期間規(guī)模建設(shè)將成為常態(tài)。持續(xù)關(guān)注特高壓板塊,重點(diǎn)關(guān)注許繼電氣、特變電工、平高電氣、國(guó)電南瑞。

風(fēng)險(xiǎn)提示:(1)行業(yè)政策執(zhí)行不到位;(2)公司業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)。