機(jī)構(gòu)：光大證券 研究員：陳浩武

背景介紹：

CleanPowerPlan是奧巴馬ThePresident'sClimteActionPlan的一部分，有美國環(huán)境保護(hù)署擬定而成，主要目的在于限制發(fā)電廠的碳排放和提高清潔能源。ThePresident'sClimteActionPlan是2013年奧巴馬繞過美國國會推出的一個(gè)較為全面的應(yīng)對氣候變化的全國性計(jì)劃。

關(guān)鍵摘要：

1.到了2030年，將全美發(fā)電廠的碳排放量降低到比2005年的水平少32%，這比之前減少30%的目標(biāo)多兩個(gè)百分點(diǎn)。各州將會根據(jù)自己實(shí)際情況制定方案。

2.補(bǔ)貼計(jì)劃有望延長，原本預(yù)計(jì)2020年的平價(jià)上網(wǎng)計(jì)劃延長2年至2022年，2016年9月份到期的刺激計(jì)劃有望延長。

3.到2030年，可再生能源裝機(jī)量將達(dá)到28%，比原計(jì)劃提的22%有所提高。以此來降低消費(fèi)者的能源成本，預(yù)計(jì)從2020年-2030年期間將會為300萬家庭節(jié)省1550億美元的能源支出。

評價(jià)：

1.可再生能源裝機(jī)量目標(biāo)大幅提高至28%.2013年水電，光伏和風(fēng)電的裝機(jī)容量約為12.5%，總量為145GW，而清潔能源裝機(jī)要達(dá)到28%,則至少需要達(dá)到452GW，而水電受限制于環(huán)境基本沒有增長，故未來15年，美國將有300GW的光伏與風(fēng)電需要安裝。

2.強(qiáng)調(diào)補(bǔ)貼的持續(xù)性。美國光伏、光熱及風(fēng)電補(bǔ)貼政策有望持續(xù)，保守估計(jì)未來1-2年光伏有望每年保持7-10GW，風(fēng)電每年5-7GW的裝機(jī)量。

（總量平均是20GW，應(yīng)該是光伏多于風(fēng)電）3.強(qiáng)調(diào)電網(wǎng)可靠性，儲能未提卻留下無數(shù)想象空間。CleanPowerPlan中間明確提出要EnsuresGridReliability，這是面對近幾年美國棄風(fēng)率較高的一種應(yīng)對，而要應(yīng)對高的棄風(fēng)率只有提高儲能比例才能解決問題。

4.踐行中美聯(lián)合氣候聲明，為中國碳市場樹立了榜樣。奧巴馬繞過國會強(qiáng)勢推行行政命令，這將幫助美國在碳市場上從歐盟手中搶奪話語權(quán)。此外也體現(xiàn)了奧巴馬在實(shí)踐中美聯(lián)合聲明。同時(shí)這也是符合民主黨利益的一項(xiàng)行政命令，因?yàn)楣夥袠I(yè)就業(yè)人口（14.3萬）中絕大多數(shù)集中在光伏建設(shè)，推出此項(xiàng)行政命令，能夠幫助民主黨在選舉中間獲得選票。

受益股票：

關(guān)注福斯特（EVA的龍頭，全球市占率超30%，并在逐步提高，國內(nèi)競爭格局是寡頭壟斷，油價(jià)下跌導(dǎo)致成本走低，15年利潤有望達(dá)到5.5億元，下游客戶有阿特斯（CSIQ），SunEdison均是美國組件主要供應(yīng)商和項(xiàng)目開發(fā)商）風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)景氣度下降，應(yīng)收賬款回收難度大。