國務院近日發布了《關于促進光伏產業健康發展的若干意見》,明確提出2013～2015年年均新增光伏發電裝機容量約為1000萬千瓦,至2015年總裝機容量達3500萬千瓦以上,并提出六大刺激光伏需求的措施,還首次明確了電價和補貼機制,以及光伏準入門檻。

銀河證券研究報告稱,政府將加快行業的優勝劣汰速度,提升集中度,不再針對支持某個特定產業鏈環節,也不再盲目擴大內需。對于優質企業加以支持,使得行業內強者更強。看好國內逆變器市場龍頭陽光電源、全球單晶硅片龍頭和投資高效組件的隆基股份,以及國內多晶硅生產領先和EPC市場份額領先的特變電工。

國泰君安分析師認為,《意見》將加快光伏行業的兼并重組和去弱扶強,縮短產能淘汰的時間預期,提高企業整體技術實力。建議關注《意見》和補貼政策落地預期帶來的主題性機會。《意見》的出臺增強了光伏行業復蘇預期,高層的支持態度也提升了“雙反”稅率降低的預期,行業基本面有望顯著改善。推薦陽光電源、隆基股份、東方日升、新大新材和特變電工。

華泰證券研究報告認為,后續伴隨光伏補貼方案、行業準入門檻、可再生能源配額制、稅惠、補貼基金上調等相關政策的陸續出臺,板塊仍具備消息面利好因素的支撐。但國內政策最終是否會超預期,在一定程度上還取決于中歐貿易談判的進展,存在不確定性。建議關注有望在整合中受到政策支持的龍頭企業,及電站業務比重較大的公司,如隆基股份、陽光電源、海潤光伏、航天機電。

國金證券分析師表示,目前階段國內對光伏產業的支持政策仍然以啟動內需為核心,因此國內光伏電站開發龍頭航天機電及逆變器龍頭陽光電源最直接受益。同時,政策在方向上對分布式光伏的傾斜也有利于單晶產品在國內市場的推廣應用,單晶硅片龍頭隆基股份受益。

行業評判

申銀萬國 房地產銷售暫無亮點

上半年房地產銷售維持高速增長,重點上市公司銷售額同比增長54%,高于全國及一、二線城市整體表現。維持重點公司全年銷售額增幅27%的預測。目前市場銷售狀況較平淡,預計7、8月銷售缺乏亮點,政策短期趨嚴的概率不大,可關注長效機制建設為行業提供長期成長空間。龍頭公司及優質成長公司估值僅7倍左右,建議配置保利地產、萬科A、華夏幸福、南國置業等。

華泰證券 鋼鐵仍面臨供需矛盾

短期看,如果政策沒有像市場預期那樣出現明顯變化,鋼市仍面臨尖銳的供需矛盾,鋼產量屢創新高,難以支撐鋼市走出趨勢性向上的行情。目前隨著鋼價、礦石價上行,前期原料庫存較低的鋼廠采購意愿增強,預計后期礦石價仍將堅挺,對普碳鋼盈利形成侵蝕。建議關注中報盈利良好,或有望高送轉的公司,如久立特材、金洲管道、玉龍股份、常寶股份等鋼管類企業,或者具備軍工概念的撫順特鋼、鋼研高納等個股。

中信證券 煤價底部預期漸明朗

目前市場情緒有所回暖,煤價底部預期逐漸明朗,前期大跌過后板塊有望呈現震蕩向上走勢。但大氣污染治理細則、資源稅從價改革、碳稅推出等政策預期或影響板塊估值提升,而宏觀經濟整體也較為疲弱。中長期依然維持行業的中性評級。短期可關注低估值、彈性好的龍頭品種的估值修復行情,建議關注潞安環能、冀中能源、蘭花科創、陽泉煤業等個股。

投資策略

中金公司 市場重心仍為結構性機會

7月滬深股市呈現先抑后揚、大幅反彈的格局。藍籌股啟動估值修復,創業板更是再創新高。而護盤利好主要來自消息面。雖然多管齊下,周期股終于超跌反彈,但不會改變中期調整趨勢,因為產業調結構、金融去杠桿的長期趨勢不變。未來市場重心仍以結構性機會為主。下階段選股將以高盈利和業績超預期為主線。看好食品飲料、醫療保健、TMT等高毛利的下游消費行業,以及中報業績向好的地產、汽車和節能環保。經典消費與政策利好行業將成為秋季主題。其中符合經濟轉型方向的優質中小盤預增股是攻守兼備的上佳之選。

銀河證券 秋收行情或從藍籌股開始

整體看,今年改革憧憬與現實約束交織,體現出春耕、夏澇、秋收、冬藏的格局。站在7月中旬的時點上,夏澇已經過去,秋收行情可能從藍籌股開始演繹,短期內可首先抓住周期股的交易性機會,同時在中報窗口期把握成長股的分化,優選成長股。不過,周期股只是反彈,不是反轉,因為基本面沒變。中長期堅定看好成長股,但在中報窗口期,業績比故事更重要!成長股的高估值將經受業績的檢驗。對于成長股,維持春節以來的堅定推薦態度,積極探索轉型方向,趨勢比估值更重要。持續推薦八大板塊:服務消費(傳媒)、大眾品牌、軍工、環保、工業機器人和3D打印、消費電子—可穿戴設備、嬰幼兒產業(含醫藥)和老年產業(含醫藥)。

東方證券 關注符合轉型方向的產業

預計未來政策“刺激”仍將繼續推進,以優化結構、提升質量、擴大內需、改善民生為導向,從傳統的“鐵公基”逐步轉移到符合轉型方向的產業上來,包括存量產業調整和發展綠色新興產業兩個層面的內容。同時,配合轉型的行政、財稅、金融及要素價格等改革仍將繼續。提振經濟的重點領域或將集中在培育新的投資機會和創新性的新興消費熱點上,包括環保產業和信息消費,以及生物醫藥產業、清潔能源和高端裝備制造等。建議關注“穩增長”組合:杭鋼股份、中天城投、廊坊發展、惠博普、中材科技、陽光電源、特變電工、欣旺達、城投控股、天喻信息、易華錄、華誼兄弟、華誼嘉信、樂視網和東方財富。