因為標的資產估值存在較大分歧，ST博元（600656）轉戰光伏產業的計劃被迫終止。

　　ST博元今日公告顯示，自2011年第四季度以來，公司資產重組的標的企業江西瑞晶太陽能科技有限公司受行業波動影響，經營業績下滑，各方雖同意調整標的資產轉讓價格，但就價格調整幅度無法達成一致。ST博元與新余中瑞投資有限公司、蔡長春、新余日潤太陽能應用有限公司協商一致終止此次資產重組，并簽署了《關于終止〈珠海市博元投資股份有限公司關于江西瑞晶太陽能科技有限公司之發行股份購買資產及資產出售協議〉的協議書》。

 　　根據2011年9月的重組預案，ST博元原計劃以不低于12.88元/股的價格發行1.45億股，購買瑞晶科技100%股權。截至2011年9月30日購買資產預估值約18.7億元，相比賬面資產溢價2.66倍。

　　然而，光伏行業的景氣度卻在去年四季度急轉直下，ST博元在隨后的重組進展中稱，公司及瑞晶科技相關方均表示，目前不存在可能導致撤銷、中止重組或對重組方案作出實質性變更的相關事項，不過，受近期行業波動影響，瑞晶科技業績有所下滑；目前相關審計、評估工作尚未完成，預計最終評估值較預評估值有所下降。

　　資本市場的變化或許也是ST博元重組夭折的重要因素。與下調擬注資產估值相比，瑞晶科技股東方面最不可接受的應該是增發價與當前股價的大幅“倒掛”。在上述重組方案披露后，隨著行業的劇變及大盤的持續下挫，ST博元最新股價已跌至5.34元/股，僅為增發價格的41%。在此背景下，若瑞晶科技股東仍以原有價格認購上市公司股份，這顯然不是一筆劃算的交易。

　　兩市中受累光伏業劇變的并非ST博元一家，去年10月，*ST遠東披露了吸收合并永祥股份的資產重組方案，孰料僅過了兩周，公司便以“近期市場環境發生變化”為由，宣布對重組具體方案進行調整。