總部位于德國康士坦茨湖畔的太陽能光伏制造企業Sunways AG今日宣布，該公司與在紐交所上市的中國光伏制造企業賽維LDK達成協議，后者將以大約220萬歐元認購該公司為增加法定資本金而定向增發的579萬股新股，認購完成后賽維LDK將總計持有該公司約33%的股份。

同時，賽維LDK還宣布有意向Sunways AG發出收購要約，以獲得該公司剩余的所有對外流通股。據悉，該收購要約已獲得Sunways AG公司管理層的支持，其首席執行官Michael Wilhelm認為該筆收購將會使Sunways AG能夠擴大銷售并有效控制成本。

據該公司透露，賽維LDK的收購要約預計將在2012年1月底發出，每股收購價為1.9歐元。以該公司目前1159萬份總股本計算，該筆收購總價約為2420萬歐元（約合1.98億元人民幣)。該公司預計，在通過德國反壟斷部門的審查之后，該筆收購有望在今年一季度之前完成。

如果該筆收購順利完成，將成為賽維LDK三年之內完成的第三筆海外并購。此前賽維曾分別于2009年收購意大利太陽能系統整合商SGT 70%的控股權，并于2011年4月收購美國光伏制造企業Solar Power Inc. 70%的股份。

截至發稿前為止，賽維LDK官方并未對該消息發表任何聲明。但Sunways AG的新聞稿中引用賽維董事長兼CEO彭小峰的話說，“賽維進行這筆投資是出于對Sunways AG產品、商業模式以及品牌的認可，這筆收購對雙方來說將會是雙贏的結果。”

值得注意的是，早在去年6月，賽維LDK首席財務官賴坤生(Jack Lai）在接受德國媒體的采訪時便曾表示，有興趣收購德國企業Sunways AG的股權，但賽維LDK并不打算迅速展開收購。

資金風險加劇

盡管在彭小峰看來，這是一筆雙贏的收購，但對于債務負擔不斷加劇的賽維來說，此時進行該筆海外并購仍存在著一定的財務風險。

Sunways AG成立于1993年，總部位于德、瑞、奧三國交界處的康士坦茨湖畔。該公司以生產逆變器起家，此后逐步將產品擴大至多晶硅電池、電池組件和電池系統，2010年營收總額為2.62億歐元，其中太陽能電池、組件以及逆變器分別占據41%、36%、23%。該公司新聞稿中稱，此前與賽維LDK在原材料供應以及組件生產等方面曾有多年合作。

該公司今年的財務報表顯示，盡管2010年實現了800萬歐元左右的盈利，但受市場需求大幅減少的影響，該公司2011年前三季度已總計報虧1120萬歐元。Equinet Bank AG分析師Stefan Freudenreich認為，“Sunways AG迫于資金壓力，除了將自己賣給賽維已別無選擇。”不過Stefan Freudenreich同時表示，賽維LDK也將借此以低價獲得一家擁有卓越技術和成熟銷售渠道的知名品牌。

但賽維LDK自身的財務狀況也并不樂觀，根據該公司三季報提供的數據，截至去年9月30日之前，盡管仍有2.62億美元現金在手，但負債總額已高達58.51億美元。而根據彭博新聞社提供的數據，截至2020年之前賽維LDK需要支付的未償貸款本息和總計達100.1億美元。

與此同時，賽維LDK去年三季度運營虧損由二季度的8700萬美元進一步擴大至1.14億美元，而根據彭博社公布的12名分析師對賽維四季度的平均預測情況顯示，該公司還將繼續虧損7900萬美元。

為此，賽維LDK于2011年11月30日宣布，計劃針對中國境內的機構投資者分四批發行總價值30億元人民幣的票據融資，用于償還短期債務。目前，第一批總價值5億元人民幣，固定利率為每年6.8%的票據發行已經完成。

但另一方面，賽維卻仍在大規模擴張，兩個月前該公司宣布其在內蒙古呼和浩特市的年產3萬噸多晶硅項目正式開工，該項目預計兩年內建成，總投資達100億元人民幣。

此后，賽維LDK太陽能高科技(新余)有限公司的600MW多晶硅片和760MW太陽能電池片擴產項目相繼宣布獲批，兩項目分別計劃投資2.97億美元、2.07億美元，但尚未明確具體開工時間。