急切尋求新的產業投資機會的民營企業家們將資本猛烈地砸向炙熱的光伏產業。他們能如愿以償地獲得預期的高額回報嗎？           

文 Ada Qin、Rice Mi和Rachel Lu

原題目《太陽能真相》 

　　江蘇宜興的蔣彭曾是一家電動自行車制造企業的董事長。兩年多前，已經積累了數千萬元資本的蔣彭面對電動車行業的激烈競爭想到了尋找新的商業機會。無錫尚德電力（NYSE：STP）在美國紐約證券交易所上市、并瞬間誕生了中國首富施正榮的消息晝夜間傳遍大江南北。眼看著近在咫尺的無錫尚德創造的奇跡，蔣鵬怦然心動。他下定決心：將數千萬資產投入到炙手可熱的光伏產業。

　　蔣彭迅速找到了中國太陽能學會秘書長孟憲淦的聯系方式，并隨即致電這位已經與太陽能打了30多年交道的業界泰斗――告知其偉大的計劃并詢問該如何開始。“除了資金，你能否還能說出一、兩點你覺得你可以在光伏行業生存并且發展的優勢嗎？技術？人才？市場？”孟憲淦直截了當地問道。盡管面對孟憲淦的質疑，當時的蔣彭無言以對，但他仍然堅持要去試試。“建議你一定要去做一番徹底而詳細的調研再下手。” 身為旁觀者的孟憲淦無奈地說，調研的結果讓蔣彭最終放棄了投資光伏的計劃。

　　在“尚德效應”之后，中國的民營企業投資光伏產業的熱情空前高漲。兩年多來，接聽民營企業家們打來咨詢光伏產業投資機會的電話已經成了孟憲淦“日常工作”的一部分，其中傳統制造業――如服裝、紡織行業的民營企業家熱情更高，乃至山東的毛巾生產廠、浙江海寧的皮革制品廠都躍躍欲試。勞動密集型的制造企業垂涎“高科技”、“高回報”的綠色產業無可厚非。自無錫尚德率先在海外上市以來，短短兩年內中國大陸已經有9家光伏企業成功在海外掛牌，這其中不乏脫身于傳統行業的民營企業。

　　然而，這些看似風頭強勁、并在迅速擴張產能的海外光伏上市公司暗地里卻都面臨發展、乃至生存的挑戰。以太陽能電池和組件生產商為例，據歐盟委員會聯合研究中心（European Commission JRC）于2007年9月份發布的一份報告顯示，受上游硅原材料等因素的影響，2006年中國光伏電池、組件廠商全部產能的實際使用比例僅為35%。相比之下，日本和歐洲廠商的產能實現率則分別達到了77%和61%。

　　2007年，上游硅原料的緊張局勢絲毫沒有緩解的跡象，反而愈演愈烈。據去年5月在美國上市的南京中電光伏公司（Nasdaq：CSUN）市場部經理王立立透露，目前中電光伏6條生產線的產能已達192MW（兆瓦），不過預計2007年全年的發貨量恐怕僅為78MW至83MW。在去年第二以及第三季度，中電光伏分別出現了數百萬美元的凈虧損。導致虧損的根本原因是缺乏生產太陽能電池必備的硅片原料。由于沒有長期穩定的上游原料供應商，中電光伏倍受硅片價格瘋漲的煎熬。在中電光伏去年第3季度披露的財務報告中，硅片的成本已經占到了生產總成本的89.2%，而產品的毛利率已經從原先的超過16%降到了5%以下。上市后僅幾個月，中電光伏便在美國被投資者以“未在上市材料中披露原材料短缺”為由遭遇集體訴訟。

　　事實上，即使已經穩居全球光伏電池和組件制造第二位的無錫尚德電力也不得不為尋找硅原料而奔波。2007年尚德電力的產能已達540MW，出貨量為364MW，而到2008年尚德計劃將產能再翻一倍，擴張到1GW（1,000MW）。另一家在中國占據光伏電池產業鏈條多個生產環節而頗具實力的天威英利（NYSE：YGE）也計劃將產能從目前的200MW大幅提升至600MW。對硅原料的爭奪在2008年可能會變得異常激烈。

　　為了增強投資者的信心，與“某家”硅原料廠商簽訂長期供貨合同成了江蘇的林洋新能源（Nasdaq：SOLF）對外發布最為頻繁的消息。為取得上游硅原料，林洋新能源通過其母公司參股國內新建的多晶硅生產商徐州中能，但又因該公司未能兌現其在2007年供給林洋50噸太陽能級多晶硅的承諾而不得不取消了與他們的長期合作關系，并轉而投向其它國際廠商的懷抱。據估計2007年林洋新能源的產能使用量低于35%，其目前光伏電池和電池組的總產能已經達到240MW。

　　光伏產業發展的焦點直指最上游的硅原料供應商，而他們也的確成了光伏產業鏈上的寵兒。據瓦克化學股份有限公司（Wacker Chemie AG）最新公布的2007年年報顯示，在剛剛過去的業務年度里，這家總部設在德國慕尼黑市的化學集團的銷售額和利潤雙雙創下令人側目的新紀錄，而導致紀錄誕生的決定性因素是瓦克多晶硅部門向光伏產業的擴張。與2006年相比，瓦克多晶硅產量增加了30%，達到了8,100噸，全年銷售額高達4.57億歐元，增長40%。盡管能源成本增加，其息稅前利潤（EBITDA）仍然達到1.82億歐元，猛增54%。

　　目前全球太陽能級多晶硅原料的供給仍然掌握在以瓦克化學為代表的7、8家來自美國、德國和日本的公司手中。這些公司多半是曾經為半導體行業服務（半導體幾多晶硅純度要求一般為12個“9”，而