美國關稅戰對中國風電影響如何？

美國自2018年起對中國部分產品加征關稅，試圖遏制中國制造業發展，早期階段，對中風電產業確實帶來了一定的影響。近期，美國特朗普政府變本加厲，在全球實施所謂的“對等關稅”，挑起關稅戰，令全球股市“哀鴻遍野”，很多人因此擔心中國風電產業會不會受到關稅戰的直接影響，與其他工業領域一樣進入到衰退期。但媒體和業內人士分析顯示，這種擔心是多余的。中國風電整機商經過20多年的發展，憑借著中國最大單一市場以及技術方面不斷銳意進取獲得的強大優勢，將美國關稅政策的負面影響降至最低。

中國風電整機商，特別是有大量海外訂單的三大風電整機商金風科技、遠景能源和明陽智能在美國風電市場的業務占比極低，基本不受“對等關稅”政策的影響。最新數據顯示，這些整機商出口美國的整機設備收入占總營收比例不足3%，除前幾年已交付的海外訂單外，目前基本沒有新增美國訂單。

國內風電企業也早已將市場重心轉向“一帶一路”國家，包括歐洲、東南亞等地區。同時，中國風電產業鏈的國產化率已超過90%，核心部件基本實現自給自足，美國的關稅大棒，基本上無法沖擊到國內整機商的成本結構。

相反，全球風電離不開中國。根據全球風能理事會（GWEC）的產業鏈供應鏈報告，到2030年結束時，全球的風電裝機規模必須增加兩倍（為現在裝機容量的3倍），而現行供應鏈無法滿足這一要求。風能供應鏈具有高度全球化的特征，中國在稀土元素的精煉以及風電整機和零部件制造方面占有明顯主導地位。在該報告中，GWEC判斷全球未來十年最有可能進入“障礙增加”情景（ Increased Barriers），也即市場進一步加強貿易壁壘，各國不得不將注意力轉向國內投資。這也將導致全球無法實現1.5°C氣候目標。（GWEC全球風能供應鏈報告|沒有安全的風電供應鏈，全球氣候目標將難以實現）

此前，美國對中國風機的零部件加征關稅，并對墨西哥、加拿大進口風電機組等零部件征收25%關稅，這導致其陸上風電項目的總成本上升了約7%，迫使美國開發商更依賴本土的高價供應鏈，這削弱了其與中國整機商相比在第三國市場的競爭力。新一輪關稅戰，不光對美國風電市場是雪上加霜，還會進一步降低美國風電產業鏈在美國本土外的競爭力。加上美國風電政策近幾年持續動蕩，特朗普對風電特別是海上風電的極端不友好，聯邦許可的進一步停滯，預計2025年新增裝機容量還將繼續下降40%，這種市場情況下，對中國整機商的市場吸引力已經大大降低。

同期，歐盟的規劃新增風電裝機超過60GW，中國整機商完全可以借助成本優勢，努力進入到歐洲市場。2024年，明陽智能大型漂浮式風電機組已獲得歐洲訂單，大金重工的單樁海上風電基礎已經連續獲得多個歐洲大型項目的訂單并已執行完成，這說明全球盛行的關稅壁壘，不光不會限制中國風電產業出口的步伐，相反有可能強化其技術輸出能力。（《風能》國際 | 特朗普2.0關稅政策對產業鏈的影響及應對建議；特朗普上任，美國又開始各種“退群”！中歐氣候合作變得更加重要）

總體而言，美國關稅戰對中國風電整機商的直接影響可控，但也需警惕全球供應鏈成本的傳導及技術競爭的加劇。根據GWEC發布的《全球風能報告2024》和《2024全球海上風電報告》，2023年全球前五大風電市場，中國、美國、巴西、德國、印度中，中國新增裝機容量達75GW，創下新的紀錄，占全球新增裝機容量的近65%。GWEC供應側報告：中國風電整機商領跑全球！6家企業進入前十名。金風科技已經連續三年成為全球最大的風電整機商。

穩定股市，不僅關乎投資者信心，也是國家應對外部經濟沖擊、維護經濟基本盤的重要一環。

美國特朗普政府實施“對等關稅”引發節后A股下挫后，“國家隊”力挺中國資本市場，多方力量密集出手增持，A股市場截至4月8日收盤，四大股指全線飄紅。

據新京報報道，4月8日，中國人民銀行發聲表示，堅定支持中央匯金公司加大力度增持股票市場指數基金，并在必要時向其提供充足的再貸款支持，堅決維護資本市場平穩運行。

同日，國務院國資委亦表示，將全力支持推動中央企業及其控股上市公司主動作為，不斷加大增持回購力度；金融監管局發布《關于調整保險資金權益類資產監管比例有關事項的通知》，上調權益類資產配置比例上限。

“國家隊”連續釋放積極信號，以“真金白銀”密集出手穩定股市效果明顯，也是我國積極應對美國關稅戰的重要步驟。

社論表示，面對美國關稅施壓，要保持中國經濟企穩向好，擴大內需市場，一個重要前提就是要保持民眾對經濟的信心。這使得維護資本市場穩定上升，提升群眾財產性收入變得更為重要。

也因此，中國今年的政府工作報告，首次把穩住樓市股市寫進了總體要求，股市地位重要性之凸顯前所未有，甚至事關宏觀經濟運行。盡管特朗普制造的“黑天鵝”襲來，但穩樓市穩股市的內在邏輯并沒有變化，反而得到了加強。

高關稅會不可避免地對企業利潤造成影響，而資本市場則是企業重要融資來源。如果市場陷入持續性下跌，就將削弱企業融資能力，進而傳導至實體經濟，形成惡性循環。

因此，穩定股市，不僅關乎投資者信心，也是國家應對外部經濟沖擊、維護經濟基本盤的重要一環。從歷史經驗來看，從2008年經濟危機到2020年新冠疫情，各國政府及時發出穩定信號，出臺托底措施，也都起到了重要的市場定向作用。

當前，在貿易保護主義抬頭、外部風險密集的形勢下，“國家隊”及時出手，積極應對，守住市場信心，理應成為一個長期戰略選擇——危機出現在哪里，“國家隊”的力量就要及時出現在哪里。

作為“頂梁柱”的能源央企重磅出手，以回購、增持分紅等方式，集體打響對股市暴跌沖擊的“阻擊戰”，從而穩定市場，彰顯信心。

中核集團

旗下中國核電公告，董事長提議公司通過集中競價交易方式回購部分股份，回購資金總額為3億元-5億元。回購的股份將用于減少注冊資本或股權激勵。

中國石油

4月8日宣布，基于對未來發展前景的信心，中國石油計劃未來12個月內，增持中國石油天然氣股份有限公司A股及H股股份。

中國石化

4月8日宣布，基于對未來發展前景的信心，即日起正式啟動新一期增持計劃，擬增持中國石化A股、H股金額不少于人民幣20億元，不超過人民幣30億元，資金來源為自有資金和增持股票專項貸款。

中國海油

4月8日宣布，擬未來12個月內增持中國海洋石油有限公司A股及港股股份，擬增持金額累計不少于人民幣20億元，不超過人民幣40億元。

4月8日，中海油服（SH 601808）公告，控股股東中國海油集團計劃自公告日起12個月內，通過上海證券交易所交易系統及香港聯合交易所有限公司系統增持公司A股及H股股份，擬增持金額不少于3億元，不超過5億元。截至公告日，中國海油集團直接持有公司24.11億股股份，約占公司股本總額的50.53%。增持資金為自有資金，增持目的是基于對公司未來發展前景的信心。

海油工程（SH 600583）4月8日晚間發布公告稱，海洋石油工程股份有限公司于2025年4月8日收到控股股東中國海洋石油集團有限公司通知，中國海油集團擬自本公告披露之日起12個月內通過上海證券交易所采用集中競價方式增持公司A股股份，增持總金額不低于人民幣3億元，不高于人民幣5億元。截至本公告披露日，中國海油集團持有公司約24.46億股A股股份，占公司已發行總股本的55.33%。

國家電網

4月8日宣布，基于對我國經濟長期向好的堅定信心，積極支持控股上市公司高質量發展，不斷為所有股東創造更高水平的回報，國家電網將推動控股上市公司多措并舉提升投資價值，擇機開展股票回購，鞏固市場信心，助力各方共贏。目前，國家電網控股的國電南瑞已經發布上市公司董事長提議的股份回購公告，回購規模預計5億元至10億元人民幣。

中國華能

4月8日宣布，基于對中國經濟長期平穩向好的堅定信心，持續積極履行控股股東責任，堅決支持控股上市公司在全面綠色轉型發展中緊抓機遇，加快發展，不斷為所有股東創造更好水平、更高質量的回報。為維護廣大投資者利益，中國華能將促使控股上市公司不斷提高公司質量，提升公司中長期投資價值，并積極開展股票增持，實現各方共贏。目前，中國華能控股的內蒙華電已經公告增持。

國家能源集團

4月8日宣布，作為國資委國有資本投資公司試點單位，堅定看好中國資本市場發展前景，積極支持控股上市公司高質量發展。集團旗下相關控股上市公司已發布公告，從公司生產運營整體平穩、優化提升投資者回報、集團公司持續注入優質資產等方面向市場傳遞堅定信心，全力維護資本市場平穩運行。下一步集團將持續支持各控股上市公司深耕主責主業，增強核心競爭力，持續推進資產整合，兌現同業競爭承諾，實現優質資產向上市公司集聚，增強上市公司核心競爭力。

國投集團

基于對控股上市公司未來發展前景的堅定信心，國投正以更大力度開展股份增持、推動上市公司股份回購等市值管理工作，持續鞏固市場對上市公司的信心，提升上市公司投資價值。4月8日，國投旗下A股上市公司集中發聲，國投資本、亞普股份、國投智能等企業董事長提議，將提速實施股份回購。亞普股份大股東將啟動股票增持，切實維護上市公司全體股東權益。

中煤集團

4月8日宣布，基于對我國經濟長期向好的堅定信心，為維護資本市場平穩運行，提振投資者信心，支持控股上市公司持續、穩健、高質量發展，集團當日再次啟動對旗下控股上市公司的股份增持計劃。

中國能建

4月8日宣布，長期看好資本市場，持續履行控股股東責任，基于對公司未來發展前景的堅定信心及投資價值的高度認可，集團加快實施旗下上市公司的增持計劃，切實維護廣大投資者利益，鞏固市場對上市公司的信心，持續提升公司中長期投資價值。

南方電網

4月8日表示，基于對中國經濟長期平穩向好的堅定信心，將持續履行控股股東責任，把握新型電力系統建設的戰略機遇，推動上市公司布局優化、資源整合、價值提升、規范運作，促進上市公司實現更高質量發展。為維護廣大投資者利益，南方電網將進一步支持控股上市公司通過多維度的市值管理措施，為所有股東創造可持續價值增長，實現各方共贏發展。

國家電投

4月8日表示，基于對我國經濟長期向好的信心，堅定看好中國資本市場發展前景，著力提高旗下所有上市公司質量，加強市值管理，多措并舉提升上市公司投資價值，通過加快并購重組等方式，持續推動資產整合，加快推進優質資產上市，創造股東價值，維護廣大投資者利益，擇機增持回購，增強投資者信心。目前，國家電投集團旗下已有中國電力、遠達環保和電投產融三家上市公司正在實施資產重組。

中國三峽集團

4月8日宣布，基于對公司未來發展前景的堅定信心及維護資本市場穩定的社會責任，即日起啟動新一輪增持計劃，擬增持三峽能源股份不低于15億元，不高于30億元，提振投資者信心，提升上市公司投資價值。

中廣核

4月8日宣布，基于對中國經濟長期平穩向好的堅定信心，踐行“國之大者”使命，持續積極履行控股股東責任，截至2024年末已連續累計增持中廣核電力H股股份超5.6億股，彰顯了對中廣核電力的長期信心，傳遞上市公司的長期價值。4月8日，中國廣核集團有限公司再次啟動對中廣核電力H股股份的增持計劃。目前，中廣核電力已公告增持計劃。

東方電氣

4月8日披露控股股東最新現金分紅提議。根據公告顯示，中國東方電氣集團有限公司作為控股股東，提議公司2024年度現金分紅總額約為13.65億元，占合并報表歸母凈利潤的46.73%，相較2023年度分紅比例提升5.02個百分點。

國機集團

4月8日宣布，基于對我國經濟長期向好的堅定信心，堅定看好我國資本市場發展前景，對國機集團控股上市公司未來發展充滿信心，將研究建立控股上市公司常態化股票回購增持機制，服務上市公司高質量發展，堅決維護投資者利益，努力提升上市公司價值，彰顯央企責任擔當。