1月16日，隆基綠能發布2024年全年業績預告，預告顯示受行業競爭加劇的影響，公司BC二代產品正值上市初期，PERC和TOPCon產品價格和毛利率持續下降，產能開工率受限，技術迭代導致計提資產減值準備增加，參股硅料企業投資收益產生虧損。行業復雜情況合并導致隆基綠能去年業績與上年同期相比，將出現虧損。

目前，雖然仍有較多光伏企業尚未發布2024年業績預告，但行業普遍陷入周期性虧損已在預料之中。中國光伏行業協會名譽理事長王勃華在“2024光伏行業年度大會”上曾表示，此次行業波動造成的虧損規模遠超以往3次行業波動，影響也更大。

行業陷周期性虧損，長期成長邏輯不變

早在2023年5月的SNEC光伏展會期間，隆基綠能創始人、總裁李振國便向媒體表示，行業已經出現了產能供需錯配的問題，未來兩到三年內，不少光伏行業制造商可能被迫離場。隨后，隆基綠能開始戰略性收縮，未雨綢繆，全面應對行業“寒冬”。

2023年，近30家光伏上市公司發布50項融資計劃，募資總額雖然也超過1000億元，但這一年光伏公司上市數量從前一年的7家降至1家。然而，在2023年供需失衡初現端倪之時，大量企業并未停下融資擴產的腳步。

“首先，行業‘大干快上’獲得資本市場非理性的支持，上市公司達到上百家，經營主體過多；其次，行業本身具有朝陽屬性，大家很看好行業的未來，各地也積極支持等等。總之，多重因素造成了今天這種局面。”李振國表示，雖然自己此前就預料到行業的供需失衡，但去年光伏產業情況之慘烈仍令全行業始料未及。“價格出現崩塌，完全降到成本之下。”

光伏行業正面臨巨大挑戰，特別是企業虧損面持續擴大，本次行業波動造成的虧損規模遠超以往三次行業波動。王勃華認為，企業長期虧損危害嚴重，在制造端，嚴重影響企業研發投入與技術進步，降低行業長期競爭力，同時會加劇核心人才、核心技術流失風險；在應用端，也難以保障產品供應、產品質量與產品服務。

“行業的主管部門也逐步意識到，如果繼續無序競爭，這樣一個在國際上有競爭力的產業會逐步喪失研發和創新能力，會實質傷害到行業的發展前景。大家也愿意坐在一起探討。但行業自律的效果還需要再觀察一段時間”。李振國表示，“2025年產出和需求之間的失衡，比2024年應該會有很大的好轉。2024年恰恰是調整最激烈的一年，觀念需要轉變，過去的觀點需要得到教訓。”

去年，我國光伏行業需求依然旺盛，但也要看到在快速發展的同時，行業已進入新一輪調整期。光伏行業協會最新預測，2024年光伏裝機市場的全球新增裝機由390—430GW上調至430—470GW，仍超預期高速發展。這得益于前半年主要光伏市場均保持不低于20%的增速，以及拉美、中東等新興市場需求增長。

目前，工業和信息化部電子信息司正圍繞推動行業自律、規范行業發展、推動產業科技創新和產業融合發展、擴大應用市場、強化標準引領等方面開展相關的工作，多管齊下，助力光伏行業破局突圍。

某知名券商表示，預計2025年光伏新增裝機維持10%至15%左右的增速，光伏新增裝機區域分布也將持續多元化。其中，中東、中亞、南亞、拉美、非洲等地區因能源轉型、日照資源優勢等因素，有望在低基數下實現高速增長，從而帶動光伏裝機需求持續增長。

BC降本路徑清晰可見，產能爬坡加速

去年10月，隆基綠能發布了基于HPBC二代電池技術的Hi-MO X10分布式組件產品，最高量產功率達到670W，組件量產效率最高達24.8%。這是繼同年5月份隆基綠能發布集中式Hi-MO 9組件后，推動差異化產品戰略的又一重要舉措，且效率位居行業量產組件榜首。

據悉，在同等面積下，HPBC2.0產品發電量較TOPCon高6%，發電增加帶來的收入增加意味著可以將稅前利潤提高15%-20%。對于TOPCon來說，若要在同樣面積下達到HPBC2.0電站的投資收益，需要TOPCon再增加15%-20%的裝機量。

隆基綠能董事長鐘寶申表示，隆基綠能正在通過技術授權和股權合作等多種模式，加快BC產能的建設步伐，以滿足市場對BC系列產品的迫切需求。隆基綠能的BC產品在2025年產能開始爬坡，按照規劃2025年年底HPBC 2.0會形成約50GW的產能。

去年9月，金陽新能源曾公告，公司間接全資附屬公司金陽（泉州）已與鉅能及隆基簽訂合資協議。各方決定設立合資公司生產HBC太陽能電池，將隆基綠能的西安航天產業基地四條PERC生產線升級為高效率HBC生產線。

“金陽長期研究HBC技術，但沒有大規模生產能力；隆基綠能此前淘汰的一部分PERC電池廠有場地資源，通過合作的方式開放給金陽，也希望他們能夠成功。”鐘寶申說。

同年11月，宜賓英發德耀科技有限公司、宜賓高新區與隆基綠能簽署了年產16GW HPBC電池片項目戰略合作協議。根據協議，三方將在HPBC電池生產、銷售及相關技術領域進行廣泛協作，并于2025年建成首期6GW產能。

據悉，在與英發的合作中，前期產品基本上由隆基綠能銷售，后續也會允許合資公司對外銷售，但這部分需要給隆基綠能技術授權費，基于知識產權保護和授權規則開展。“我們對這類合作持開放態度。現在市場上有大量TOPCon產能，這些產能也需要升級、發展、找出路。隆基愿意支持業內同仁共同推動技術發展。”鐘寶申表示。

據業內人士分析，隆基綠能BC策略一改行業全部自投自建、大干快上的技術迭代策略。從單多晶路線選擇，率先實現PERC擴產，再到前瞻性收縮并聚焦BC技術等戰略，隆基總能先人一步。此次隆基開啟BC技術授權的戰略，一方面可以深筑專利技術的護城河，避免行業步TOPCon無序擴張的后塵；另一方面，可以通過輕資產運營，降低成本并快速提升BC市占率，實現周期穿越。

針對瞬息萬變的市場環境，隆基綠能正通過優化產品結構，加大對創新技術和研發的投入，以提升企業的核心競爭力。“未來BC降本手段非常多，賤金屬應用是BC技術繞不開的也是降本的最主要方向，隆基在這些方面有著充分的技術積累。”鐘寶申坦言：“去年，公司產銷協同度快速提升，加快了新技術的推廣和BC二代產品的進度。公司的‘三九天’已經過去，我們對未來充滿信心。”