打破光伏發展的瓶頸，儲能是關鍵。

據統計，2024年前三個季度，全球光伏交流側裝機容量已突破288GW，同比增長20%，尤其是國內及亞太市場展現出強勁勢頭。同期，全球儲能裝機容量激增超100GWh，同比增長57%，歐洲、中東、亞太等地儲能項目遍地開花，中國市場表現搶眼。

光伏與儲能越發成為一個密不可分的整體，光伏企業正在推動光儲一體化從理論走向實際。

龍頭光儲并舉的“野心”

無論是光伏企業出于打破光伏過剩危機，實現業績增長的需求還是出于業務延伸，實現源網荷儲一體化的發展的需求，光伏企業的加入都直接引爆了儲能市場。

儲能系統集成商作為儲能下游，無疑是光伏企業布局儲能最直接且有效的賽道。誰也不甘其后，今年SNEC展會期間有超過100多款儲能產品參展。

不乏光伏企業憑借產品、銷售和渠道的優勢，在儲能市場展現出強勁實力。

前三季度阿特斯大型儲能產品出貨4.4GWh，其中第三季度出貨1.8GWh，出貨量和單位凈利潤均創單季歷史新高。

天合光能的儲能板塊在前三季度也有不俗斬獲，出貨規模超2.5GWh，同比增速近300%，且預計未來幾年持續高增長。

天合光能董事長高紀凡表示，天合儲能業務已從培育期轉向成長期、收獲期，三季度由于海外訂單占比提升，儲能業務的毛利率顯著提升。公司稱，未來會堅定地發展儲能板塊，打造“第二成長曲線”。

可以看到，將儲能業務的地位提升至與主業平齊，是部分龍頭企業近兩年發展的重要戰略之一。

晶科能源公開表示儲能業務的重要性等同于組件業務，并在今年年初宣稱要在5年內成為全球前三大儲能供應商。

晶澳科技亦表示儲能業務在公司內部非常重要，也是客戶的重要需求。未來會不斷加強儲能業務，與光伏組件業務同步推向市場。

光伏頭部企業中，隆基是為數不多在儲能方面沒有形成明確決策的企業，內部還在論證和研討。在其近期業績說明會上，隆基表示目前還是堅定支持氫能發展，經營方面做了很多積累。

另一家頭部通威則表示公司光伏業務目前聚焦于主產業鏈環節，暫無考慮大力發展儲能業務的計劃。不過，在近期由通威主辦的第七屆中國國際光伏與儲能產業大會上，通威集團董事局主席劉漢元表示，光伏的大發展離不開儲能。

除組件龍頭外，作為光伏逆變器龍頭的陽光電源在儲能的發展勢頭尤為迅猛，其儲能前三季度已發貨17GWh，同比增長144%，其中第三季度發貨9GWh，公司全年發貨預期上修至25GWh+。從發貨區域上看，第三季度儲能發貨占比為：國內40%、美洲30%、歐洲20%。

下半年是儲能產業項目密集落地的時間節點，也是儲能企業的“收獲期”。自7月份陽光電源獲得沙特7.8GWh儲能超級大訂單后，全球范圍內迎來新一輪訂單高峰，天合儲能、阿特斯、晶科能源等涉儲光伏龍頭皆有斬獲。

光伏打法復刻到儲能賽道

此前，光儲一體化項推進緩慢原因眾多，主要是成本較高和政策驅動不足。而近兩年政策的利好，技術的推動與成本的降低給予了光儲產業爆發的契機。

2020年中國多數省份推出了新能源強制配儲政策，讓糾結降本還是規模化的儲能產業搭上風光平價發展的順風車。

儲能電站的收益一直備受詬病，低價低質的儲能大行其道，配套儲能電站調度率低下，缺少商業模式，以上原因導致儲能淪為“雞肋”。

2023年，風光消納問題逐步嚴重，影響儲能度電成本的核心變量，初始建設成本、年循環次數、電池日歷壽命等隨著原料市場、技術及政策的變化而發生改變，帶來儲能市場的快速提升，2023年中國新增鋰電儲能裝機22.0GW/46.5GWh。

最重要的是，儲能收益方式的明確。 “無現貨，不市場”，電力現貨市場的改革可通過形成峰谷價差，利用市場機制去引導儲能完成調峰，并獲得較為準確合理的調峰收益。當系統調峰需求大的時候，峰谷價差就會增加，儲能調峰收益就會增加。

除峰谷套利外，儲能電站的盈利模式還包括容量租賃、電網輔助費用和容量補償。

據了解，“容量租賃”即允許新能源項目通過租賃方式獲取儲能容量，而無需單獨建設小規模儲能設施，從而提高儲能資源的集約、高效性和安全利用程度。后兩項屬于基于政策的專項補貼。

據中國企業家雜志報道，按照行業常規標準，一個100~200MWh的大型儲能電站，一年收益大約在2000萬元，6～7年回本。包括江蘇、浙江、廣東等地區的小型儲能電站能在5-7年回本，而回本周期在8年以上的地區被視為不具有投資價值。

儲能收益有了初步的解決方案，新能源消納面臨瓶頸，光伏企業殺入儲能“順理成章”。

不過，從底層邏輯上講，儲能與光伏的屬性相近，對硬核技術的要求并不突出，更多體現的是系統集成屬性，近兩年鋰電、光伏、風電以及家電、化工等領域玩家擠滿儲能賽道。

由此，產能過剩在儲能復刻，頭部玩家同樣在通過擴產為行業淘汰賽占位布局。

依靠品牌力與實力，光伏龍頭開始了各自擅長的打法，不外乎是籌建產能，增進研發、渠道和技術。

如今已進入收獲期的阿特斯早在很多年就在海外組建了儲能團隊，2022年推出自主研發儲能系統產品Solbank。對于光儲項目，阿特斯光伏組件和儲能業務共用銷售渠道。

協鑫2023年大手筆布局儲能，完成從上游儲能材料、中游儲能制造到下游儲能場景應用的全產業鏈生態閉環。

晶科儲能去年中報指出其發展思路是先布局市場、培育客戶，同時布局技術，未來在技術上領先于行業。截至2023年底，浙江晶科儲能有限公司的首座5GWh儲能系統工廠已成功投產，5GWh自建工廠的儲能系統及電芯產能已在2024年7月投產。

電芯是儲能電站的核心部件，企業可選擇自研或外采，如天合、晶科等已切入自研電芯賽道；外采則需要與鋰電龍頭保持合作關系，如晶澳科技與寧德時代有儲能產品日常合作。陽光電源儲能業務采用無電芯戰略，即電芯全部外采。

對于布局儲能不超過兩年的企業，如今還處于市場培育期。項目資源、客戶資源是重要競爭點。

光伏龍頭普遍具有較強的客戶儲備和服務能力。近一年，龍頭紛紛拿出了已建設的項目、已獲取的訂單，來為公司儲能發展背書。

圍繞細分市場展開肉搏戰

隨著眾多“卷王”的加入，儲能的內卷又快又猛。

行業研究機構高工產業研究院針對儲能行業2024年狀況曾給出一個恐怖的數據，“2024年，前十名儲能系統集成商將瓜分八成以上市場份額。”儲能系統集成環節較電芯環節競爭更為殘酷，50%以上的儲能系統企業將被淘汰出局。

可想而知，任何一家光伏龍頭都不會想出局，都想成為優勝者。龍頭們正圍繞儲能各個細分市場展開激烈的肉搏戰，搶奪利潤豐厚的市場。

據了解，儲能包括戶儲、工商儲、大儲等多種儲能模式，應用在不同國家與地區。

陽光電源坦言，儲能的盈利能力在各個市場差異很大。在該公司的一份投資者活動記錄表中，其說明了影響儲能盈利能力的主要因素：

一是價值貢獻，歐美等市場投資收益率比較好，客戶對儲能系統的要求也非常高，更加關注的是儲能能否按期并網、能否長期穩定運行，相應的壁壘也是高的；

二是市場格局，歐美市場競爭格局比較穩定，盈利能力未來相對較好。而在國內市場，新能源配儲的投資收益機制尚不完善，客戶對儲能產品價格相對敏感，競爭也非常激烈，市場價格較低，盈利能力較差。

這體系了海內外市場整體的差距。

具體到儲能模式，有業內人士分析，目前，海外大型儲能多數由光伏龍頭或鋰電龍頭掌握，如陽光、阿特斯等；海外戶儲受“去庫存”周期的沖擊，相關企業普遍面臨業績下滑；國內大儲及工商業儲能系統隨著生態的完善，正在加速滲透，但市場競爭者眾，同質化嚴重，盈利能力不強。

海外市場持續吸引著中國光儲企業“出海”。如阿特斯在海外市場的大儲正在享有令國內企業艷羨的毛利。國海證券測算，阿特斯第三季度“大儲”的單位盈利超0.25元/Wh，歸因于成本費用管控能力。

但對于中國企業來說，關稅和政策是繞不開的話題，尤其在美國，未來特朗普的政策將直接影響其市場布局、發展戰略和未來前景。

如何在海外擴產交付、保持更多的市場份額是龍頭企業必須思考的問題。陽光電源已開始了在海外儲能產能的布局。

而在國內市場，頻繁出現的低價中標的讓業內心焦。今年年初儲能系統價格在0.8元/Wh附近徘徊，之后呈現價格下行趨勢，2h儲能系統的最低中標價跌破0.5元/W，跌破成本價。

同光伏一樣，行業的洗牌與健康發展不僅需要靠企業的良性競爭，也需要更多力量助力行業脫困。11月6日，工信部發布《新型儲能發展行動方案》（征求意見稿）直面行業痛點，堅決打擊專利侵權與市場壟斷行為，遏制行業惡性競爭，確保市場秩序穩定與公平。

同時該《方案》也明確了一個目標，到2027年，新型儲能制造業規模和下游需求基本匹配，培育千億元以上規模的生態主導型企業3-5家。

未來的儲能發展，規模擴大為表，更靈活的技術、更精細的成本把控、更敏銳的市場響應為里，企業三項并舉，才能在儲能江湖站穩腳跟，成為市場的主導者。