幾天前，防止行業“內卷式”惡性競爭專題座談會牽動起光伏人的神經，通威、協鑫、大全、新特作為硅料四大巨頭皆受邀出席，收購亞洲硅業股權正式入局光伏產業的紅獅控股集團也赫然在列。

本次會議達成怎樣的共識，共識之后如何做，都可能影響著行業洗牌的快慢。

對于多晶硅企業而言，是否減產以及能否提價，最終還是要回歸到供需關系上來。從目前多晶硅環節的供需狀況來看，形勢難言樂觀。有業內專家分析指出，只有龍頭企業降負荷才能改變供應過剩，走出價格泥淖。下半年集體同步降負荷清庫存，2025年整體負荷降到50-60%，供需平衡價格回歸合理。

硅料價格降到底了么？

綜合光伏協會、硅業分會及SMM等對行業的持續追蹤數據來看，硅料產業目前呈現以下情況：

2023年底，中國多晶硅在產企業22家，全年多晶硅產量超過147萬噸，同比增長71.8%，年底多晶硅產量大量釋放，使得多晶硅庫存大幅高于往年水平。但結合下游看，折合可生產硅片600GW左右，與同期硅片產量590GW供需相契合。

但進入2024年，隨多晶硅產量的持續釋放，上下游供需逐步失衡。

來源：硅業分會

從多晶硅產量看，2024年硅料產量的峰值在4月份，之后產能開始下降，許多企業停產檢修，開工率一路下滑。到8月，硅料月產出成為近一年的歷史低位。

9月，裝置產能在10萬噸/年以上的企業開工率66.89%，較上月有小幅提升。多晶硅產量為13.80萬噸。

從庫存水位上看，硅料庫存天數已從1月的13天大幅躍升至8、9月份的51天，庫存水位在5月份達到了年內高點逼近30萬噸。硅料端滯庫情況明顯，包括一線企業在內的庫存常態化趨勢開啟。

大全能源相關人士在9月份接受科創板日報采訪時表示，目前整個行業產能是需求量的一倍左右，去庫存至少要2個月至3個月。與此同時，目前仍未到“吃庫存”的階段，每個月仍有富余的產能，且庫存水位較高。因此，硅料供需的緊平衡其實仍未達到。

產能與價格相互影響，4、5月份正是價格轉折點。二季度開始，下游降負荷清庫存大幅減少硅料采購，導致多晶硅價格跌破4萬元/噸，降至第一梯隊公司的現金成本，行業價格戰動力明顯減弱，迫使一批企業停產檢修。

三季度價格止跌走穩，N型硅料均價在4.1萬/噸，較二季度下降12%，即0.6萬/噸。華安證券分析，現有產能減產+未投產能拖遲投產，使得硅料產能繼續下行，供給側的收縮對于第三季度價格具有支撐作用。

但價格仍未出現上行拐點，硅料環節繼續虧損，價格維持在低于全行業，包括第一梯隊公司硅料生產的現金成本。

多晶硅如今的價格已維持近五個月。四季度走向如何？

作為企業無疑想挺價。根據通威的投資者關系活動記錄表顯示，在供需情況沒有發生顯著改善前，多晶硅價格短期大概率將維穩運行。隨著四季度枯水期來臨，電力成本增加，將導致工業硅和多晶硅生產成本抬升，和供需格局改善，價格有望繼續小幅上漲。

根據硅業分會10月16日數據，硅料供應與硅片需求量相匹配，硅料價格持穩，但下游價格已經呈現下跌趨勢，且硅料在產業鏈內處于庫存相對高位，預計價格難以繼續持穩。

一線企業三季度開工情況如何？

隨著電價及市場供求情況的變化，一線硅料廠也在三季度對開工節奏做出調整。

三季度，西南豐水期的來臨為企業降低了多晶硅的生產成本，投資者關系活動記錄表中顯示通威樂山基地、保山基地電價6-10月處于全年電價最優時段，保持了高負荷或滿負荷運行。

工廠位于內蒙古包頭和新疆石河子的大全能源調整了年度例行檢修計劃時間窗口期，并自第三季度起階段性調整裝置生產負荷。公司預計第三季度多晶硅產量4.30萬噸至4.60萬噸。2024年全年預期產量調整為21萬噸至22萬噸。

據了解，大全產能利用率為50%，這是大全能源經過測算和評估后能最經濟的平衡點。

在江蘇、四川、內蒙古布局了四大基地的協鑫科技，從二季度5月份起主動降低稼動率，對徐州和樂山基地進行夏季的定期檢修，對包頭和呼市基地進行部分降本提質的技改。

協鑫科技表示，基地規劃的檢修時間跨度在6-9月，分別進行檢修，最先完成技改檢修的是內蒙的包頭基地，最晚完成檢修的是江蘇的徐州基地。完成技改檢修后，公司四大基地的成本（現金成本和全成本）將較今年上半年有明顯的下降，檢修后產品品質將有所提升。

隨著四川從豐水期逐漸走向平枯水期，硅料的生產成本將態勢抬升，一些企業工廠或有檢修或停產預期，位于內蒙新疆的一些企業可能完成技改恢復生產，還有新項目投產，硅料企業將繼續下一步調整。

據趕碳號此前報道，東方希望三季度全部停產，主要是正在全面向N型料技改，公司計劃最遲將在今年10月份實現復產。據傳，項目組已經向公司立下軍令狀，如果完不成，團隊所有人到時候卷鋪蓋卷回家。

在供需情況失衡的二、三季度，一線企業有更多的資本可以堅持，但一些因素也帶來了不確定性，如大全能源核心技術人員的離職，核心團隊的人事變更問題；新特能源IPO之路面臨的挑戰，其關乎到準東產業園20萬噸高端電子級多晶硅項目，根據公司此前規劃，投產后公司多晶硅產能將達到40萬噸/年。

但特變電工10月份發布的投資者關系活動表顯示，公司不會在多晶硅行業周期底部進行并購，目前多晶硅產能30萬噸/年。行業產能已處在嚴重過剩狀態，短期內應該不會進行擴產。

對于更多中小企業，停產大概率意味著沒有以后，目前市場大單集中在龍頭企業方面，其余廠商簽單量跟不上。另外，長期停產會帶來質量與成本的雙殺，同時沒有回升信號的硅料價格和小批量簽單根本無法支撐企業復產。

在8月底的業績交流會上，協鑫科技董事長朱共山說的更為直接，“這一輪停掉的產能，永遠再也開不了了。”他表示，目前市場中5萬噸的硅料廠基本上都停了，另外還有一些10萬噸的生產線、7萬噸的生產線也逐漸在檢修和減產，或者停產。

四季度還有哪些項目要投產？

今年還有意愿并能堅持推進多晶硅項目的企業，只有頭部和財大氣粗的行業新貴，在為未來做儲備，以滿足2025年、2026年甚至更遠期的需求。

今年上半年如期投產的項目了了，比較受到關注的項目有5月通威股份在云南二期20萬噸高純晶硅項目成功開車，內蒙古大全新能源二期10萬噸/年高純多晶硅項目在5月投產等。

與此同時，據光伏行業協會不完全統計，上半年有超30萬噸多晶硅項目宣布終止（中止）或延期，產能增速明顯放緩。此前預計在今年第二季度投產的新疆東部合盛硅業20萬噸高純晶硅項目已在半年報中更改為建設根據公司整體戰略計劃結合市場行情動態推進。

去年新宣布的項目多數未見實質性推進，面對如今的市場，暫緩或能及時退走絕對是一件好事，卡在半途才更顯無奈。

三季度未見多晶硅項目相關進展。到四季度，有非常大概率投產的是通威股份在內蒙古包頭的20萬噸高純晶硅項目。

據了解，該項目采用第八代“永祥法”，在工藝設計先進性、系統運行可靠性、生產管控智能化等方面均進行了優化和提升。根據通威在答投資者中表示的，憑借規模化效應及部分生產要素優勢，該項目穩定運行后有望成為公司成本最低的多晶硅項目。

協鑫科技上半年名義產能達42萬噸，產能已全部投產，顆粒硅成本再創新低。隨著下半年6萬噸模塊化項目的投產運營，協鑫FBR顆粒硅將進入提質增效新階段。

除此之外，一些原本計劃于年底投產的項目也在持續推進當中。如由紅獅控股的亞洲硅業海東一期年產10萬噸多晶硅及配套項目建設已在三季度進入設備安裝高峰期。

還有如其亞集團首期年產10萬噸高純晶硅項目已于2023年底投產，二期年產10萬噸高純晶硅項目于2023年8月開工，預計2024年10月投產。為了建設硅基產業鏈，其年產10萬噸的工業硅項目也在加速推進，開車在即。

隨著以上產能投入市場，硅料產業面臨的考驗不會停止。

幾天前，通威集團董事局主席劉漢元直言不諱：“如果今年年報還虧的話，這將是通威在A股市場上市23年來的首虧。（這輪周期）確實可怕。”

中小企業在市場洪流中漸失聲響，而一線企業的應對策略，將直接加速或減緩行業洗牌的步伐。