5月22日，恒大汽車的一則公告，再次將這家曾風光一時的車企推上風口浪尖。其附屬公司恒大新能源汽車投資控股集團有限公司等方面收到了相關地方行政部門下發的函件，要求解除之前簽訂的一系列投資合作協議，并退回已發放的各項獎勵及補貼合計約19億元。

具體來看，自2019年4月29日起，恒大新能源汽車投資控股集團有限公司及相關附屬公司與相關地方行政部門簽訂了多項投資合作協議。然而，因公司未按協議約定履行合同義務，相關地方行政部門根據《中華人民共和國民法典》等法律法規的規定，擬要求解除協議、退還補貼。

對此，恒大汽車表示，相關附屬公司計劃向相關地方行政部門致函協調，公司股份將繼續暫停買賣，直至另行通知。但恒大汽車也承認，如果上述函件要求最終執行，將對公司或各相關附屬公司的財務狀況和經營產生重大不良影響。

命懸一線的“救命錢”

理想很豐滿，現實很骨感。

要說當下最熱的投資行業，新能源汽車必須算“頭號目標”。近期，雷軍的小米汽車大賣，更是讓這個行業重回公眾熱點。就在此時，沉寂許久的許家印以及他的恒大汽車卻頻頻以不一樣的方式出現在人們的視野。

“若此次與紐頓汽車牽手失敗，恒大汽車想要活下去非常難。”早些時候，全國乘用車市場信息聯席會秘書長崔東樹在接受采訪時這樣說道。

2023年8月，恒大汽車宣布，將獲得由阿聯酋國家主權基金持股的上市公司紐頓集團（NWTN）首筆5億美元（約36億元人民幣）的戰略投資，另有6億人民幣過渡資金將自公告后5個工作日開始陸續到賬。所有戰投資金全部用于恒大汽車天津工廠，確保恒馳5的正常生產和恒馳6、7的陸續量產。

不過，事與愿違。

2023年9月，三家“恒大系”港股上市公司中國恒大、恒大汽車、恒大物業在香港交易所暫停交易。有消息稱，許家印現位于北京的一處居所，已被限制部分行動自由，監視居住。

隨后，紐頓集團（NWTN）向恒大汽車發函，由于存在導致股份認購協議項下先決條件無法獲得滿足的情況，紐頓(浙江)汽車向恒大新能源汽車(天津)支付第二筆及第三筆資金的先決條件未能滿足，暫時無義務向恒大新能源汽車（天津）支付第二筆及第三筆資金。

2023年10月，在實控人許家印被依法采取強制措施，導致“恒大系”三家港股公司停牌多日后。恒大汽車發布公告，表明已經接獲到紐頓集團（NWTN）的函件，并向認購方發出回函，愿與認購方針對擬議交易的方案所需的調整進行重新談判。

2024年4月，恒大汽車最終回應，紐頓集團（NWTN）戰略投資終止，公司此前擬議的交易及債轉股的條款修訂尚未取得任何進一步進展。不再召開股東大會批準相關事項，也不會發布有關特別授權等內容的公告。同時，不再就擬議交易及債轉股進展發布每月公告。

這意味著，恒大汽車無法通過紐頓集團（NWTN）的股份認購和債轉股認購協議獲得額外的資金支持。在外界看來，紐頓集團（NWTN）是連續多年虧損的恒大汽車迎來的“白衣騎士”。這家被稱為“阿聯酋新能源汽車第一股”，在美國上市的第一家阿聯酋新能源企業，由阿聯酋皇家集團控股。在模塊化純電動平臺、數字車載互聯系統、電氣電子架構和自動駕駛等核心技術上擁有獨特的優勢。如今，恒大汽車還是夢碎。

負債累累的“造車夢”

2018年，許家印以367億美元（約2677億元人民幣）的財富超越了馬云和馬化騰，搖身一變成了中國首富。也是在這一年，許家印火速殺入汽車圈，以最短時間筑造起一個“汽車帝國”的起點。

“恒大在產業選擇上，一定是非常大的產業。”許家印一直在尋找一個與恒大規模體量相匹配的行業，而確定進軍新能源汽車，或許將是許家印在轉型布局上的最后一個選擇。

2020年，恒大汽車在上海、廣州召開“恒馳”首期六款車全球發布會，恒馳1、恒馳2、恒馳3、恒馳4、恒馳5、恒馳6集體亮相，覆蓋A到D所有級別及轎車、SUV、MPV等全系列車型，實現產品線全覆蓋。

很顯然，造車是一項極為燒錢的游戲。自2018年起，恒大汽車一直專注發力新能源汽車賽道，累計投入600多億元，在天津、上海和廣州建設世界先進的智能制造基地、汽車研究總院等。

如今，已經有不少造車企業經受不住“無底洞”般的燒錢考驗。不難看出，恒大汽車也成為了其中一員。截至去年年底，恒大汽車的資產總額為348.51億元，負債總額則高達725.43億元，累計虧損及股東虧損分別為1108.41億元，以及376.93億元。其中，包括借款264.84億元，貿易及其他應付款430.12億元，其他負債30.47億元。

反觀交付情況，天津制造基地按市場需求生產恒馳5，于2022年9月量產，累計生產下線1700輛，未達相關要求。截至去年年底，累計交付超過1389輛。

曾經，許家印喜歡立“FLAG”，投資恒大足球時，喊出了5年內拿到亞冠的豪言；恒大冰泉橫空出世時，宣稱2014年銷售額要到100億、2016年要做到300億。

相比于恒大足球的沒落，許家印對于恒大汽車的“執念”更加深沉。毫無疑問，在恒大集團危機重重的今天，無論是許家印還是恒大汽車，都對恒馳5抱有頗高的期待。

事實上，資本市場已經進入“冷靜期”，新能源汽車國家補貼徹底退出歷史舞臺。一場廣泛席卷新能源及燃油車市場的“價格戰”，給恒大汽車及所有身處其中的企業帶來壓力。造車新勢力中只有蔚來、小鵬、理想、零跑、哪吒五家造車企業，能夠穩定收獲銷量。

卷技術、卷價格、卷配置、卷權益……

2024年，留給恒大汽車翻身的時間越來越少，新能源車型持續與燃油車型搶占市場、消費者愈發理性，行業競爭勢必會進一步加劇