近期光伏龍頭隆基動作頻頻，可謂吸足了眼球。在SNEC期間接受采訪時曾提示光伏行業面臨階段性產能過剩風險，認為“未來過半光伏企業會被洗牌出局”，并聲稱隆基已經在為“行業產能過剩”做準備。

而僅僅過去兩周，隆基轉頭又簽下了75億元的單晶硅棒、單晶電池投資項目。據6月6日隆基披露的公告，公司與西安經開區簽訂了20GW單晶硅棒、24GW單晶電池及配套項目。

項目總體規劃分為三期，其中一期為年產20GW單晶硅棒項目、12GW單晶電池項目，二期為年產12GW單晶電池項目，三期為預留擴產和配套產業鏈項目；同時配套建設隆基全球創新中心項目。

隆基認為，該項目的實施有利于進一步提升公司硅棒和高效電池產能規模，優化公司產能布局和配比，提高公司一體化產業鏈競爭優勢，提升公司盈利能力。

一邊提示光伏產能過剩風險，一邊又開啟產能擴張計劃，隆基此番操作著實讓人意外，然而從近兩周其余光伏龍頭動作看，產業鏈下行、競爭加劇似乎并沒有影響各家產能擴張。

近兩周來，除隆基外，晶科、晶澳、通威已先后開啟了大規模產能擴張計劃。其中晶科規模最大，達到560億元，計劃擴建56GW單晶拉棒、56GW硅片、56GW高效電池和56GW組件產能；通威為第二大規模的產能擴張，擬105億元在成都市雙流區投資25GW太陽能電池及20GW光伏組件項目；晶澳計劃投資60.20億元用于建設鄂爾多斯高新區年產30GW拉晶、10GW硅片、10GW組件項目。

結合本次隆基75億元的項目，近兩周光伏龍頭宣布的產能擴張累計包括106GW硅棒、56GW硅片、105GW電池、86GW組件產能。總投資則累計已超過800億元。

不過從二級市場表現看，市場對龍頭擴產并不看好，近兩周光伏ETF呈現連續下滑走勢，對于個股而言產能擴張也并未帶動股價提升，多處于高開低走走勢。

對于市場而言，在N型迭代及上游供過于求背景下，市場上光伏產能過剩聲音愈發強盛。據悉，在今年光伏上游供過于求背景下，光伏產業鏈呈現加速下跌趨勢，本周硅料價格已經跌破100元，且有更低報價出現。同時光伏龍頭價格戰也在持續升溫，市場對于光伏產業短期走勢保持悲觀預期。

不過與此同時也有聲音認為產業鏈下行有利于下游需求提升，認為隨著產業鏈價格持續走低，組件價格下降有望刺激下游裝機熱情提升，未來光伏新增裝機有望保持快速增長，產業鏈相關公司有望受益。

不過，當前光伏組件競爭也較為激烈，近期組件中標價格呈現較為明顯的下降趨勢。上周大唐8GW組件開標結果顯示，P型組件最低中標價已經來到1.485元/W，N型組件最低至1.578元/W。

對于光伏產業而言，終端消化是推動產業鏈循環的重要一環，機構認為，隨著硅料供應瓶頸解除，2023年產業鏈價格或將進入下行通道，在組件價格降低至低水平后有望進一步刺激光伏裝機需求。