今年以來，新能源汽車銷量的不斷攀升給動力電池和上游材料行業帶來了旺盛的需求，在此背景下，材料企業也在不斷加碼擴充產能。

近日，光華科技披露可轉債發行公告，公司將正式啟動2.49億元可轉債發行工作。本次募集資金將全部投資于廣東省汕頭市年產14000噸鋰電池正極材料建設項目，該項目總投資達4.2億元，未來將滿足新能源領域高端動力電池市場及儲能市場的需求。

據了解，光華科技始創于1980年，現已形成以“高性能電子化學品”、“高品質化學試劑”和“新能源材料”為主導的，集研發、生產、銷售和服務為一體的專用化學品產業體系。是電子、表面處理、日化、生物醫藥、陶瓷、環保能源等領域標桿企業的整體服務方案提供商。

募集資金用于正極材料項目

公告披露，本項目總投資 4.2億元新建年產14000噸鋰電池正極材料，其中固定資產投資3.6億元，流動資金6000萬元，本次擬利用募集資金投入不超過 2.49億元。該項目采用新工藝和新技術合成高性能鋰電池正極材料，將滿足目前新能源領域高端動力電池市場及儲能市場的需求。

光華科技方面預計，項目建成后每年可實現銷售收入10.17億元、凈利潤1.32億元。光華科技表示，項目實施后，公司在PCB專用化學材料及化學試劑業務保持市場領先和技術優勢的同時，鋰電池正極材料業務在營收規模、市場份額和品牌影響力等方面將得到迅速提升，成為公司新的盈利增長點。

技術路線和政策調整將增加投資風險

對于鋰電材料的新募集項目來說，材料路線的選擇決定著企業未來的市場格局。目前新能源汽車動力電池在實際應用中存在鋰離子電池、氫燃料電池等多種技術路線。目前實際應用最為廣泛的動力電池為鋰離子電池，鋰離子電池按正極材料不同分為磷酸鐵鋰電池、三元材料電池、鈷酸鋰電池、錳酸鋰電池等類型，不同正極材料制備的動力電池的性能各有優劣。目前，動力電池使用的正極材料主要為磷酸鐵鋰和三元材料，兩者在安全性、能量密度、循環次數及溫度耐受性等方面各有所長，汽車廠商會從產品性能、安全性、生產成本等角度考慮選擇不同正極材料的動力電池。

新能源汽車下一代電池發展方向包括全固態鋰電池、鋰金屬空氣電池、氫燃料電池等，當前尚處于基礎和應用研究階段，距離技術成熟和商業化還有較長距離。若未來動力電池主流技術路線發生變化，公司未及時掌握相關技術，將面臨喪失技術和市場占有率的風險，從而對公司未來發展產生不利影響。

另一方面，國家對新能源汽車產業的補貼在逐年退坡，2019年將面臨一次新的調節點，屆時也會對行業帶來沖擊。

2018年2月，為加快促進新能源汽車產業提質增效、增強核心競爭力、做好新能源汽車推廣應用工作，財政部、科技部、工信部及發改委聯合發布《關于調整完善新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知》，就完善補貼標準、提高推薦車型目錄門檻、分類調整運營里程要求等方面進行了明確規定。

國家新能源汽車產業政策及補貼政策的調整和變化，將可能會影響新能源汽車市場的發展，從而影響鋰電池及鋰電池正極材料的銷售，對公司生產經營產生一定不利影響。