中國國家能源局最近發布了光伏電站市場監測評價體系的征求意見稿。根據該意見稿的評分方法，2017-20年新增電站建設規模的86.5GW中，有76%都處于有較大投資風險的地區。在接受評估的38 個區域中，僅有 8 個被評為“低投資風險”地區。然而，我們認為，這些“低風險”地區也存在著不少不利因素。

 

 

投資風險的衡量主要通過兩個方面：一個是根據上一年數據得出的限電風險，另一類則是競爭力指標（即當地政策支持力度），包括土地成本、政府和電網公司是否有支持措施等等。歸根結底，基本上所有的評價維度都會對項目未來的現金流產生影響。

 

能源局已經對風電和煤電都出臺了類似的評估辦法。總體來說，無論是從審批流程、開發商或是投資方北京，光伏行業比煤電或風電更加分散，因此管理與評估難度也更大。評估結果有可能每年更新一次。我們即將出版一份綜合性的報告和一個相關模型，綜合地對中國各地風電、光伏、煤電的風險做出評估和預測。

 

受評估的 38 個地區中，其中僅有 8 個被評為“低風險”地區、24 個為“中等風險”，另外 6 個則為“高風險”地區。然而，即使是一些“低風險”省份也面臨著不容忽視的問題。首先，許多這些省份的地面電站備案規模已經超過2017-20的指標，這意味著指標競爭將相當激烈，爭取指標過程當中的風險和成本也會增加。其次，對于項目開發而言，省級的評估并不足夠詳細，在這些“低風險”省份當中，已經有不少地區已經面臨較高的投資風險（比如限電）。

 

此外，這份評價體系出臺的時間，剛好是在能源局公布2017-20年86.5 GW地面電站指標之后的大約一個月。指標規模遠超行業預期，也很有可能是多方妥協之下的結果，畢竟光伏行業和地方政府都樂見更多的光伏項目投資。再考慮到僅有極少數幾個地區被列為“低風險”地區，能源局極有可能希望通過評估結果，提醒地方政府以及開發商重視風險所在。

 

這個評價結果，其實也呼應了我們在分析86.5GW電站指標時所提出的問題：是否所有指標都會被建成？目前，我們對裝機量仍然保持較樂觀態度，但對部分地區項目未來的發電量、現金流保持謹慎。關于規模和未來需求預測的詳細分析，請見8月8日發布的報告“China Wants Solar to Reach Parity with Coal from 2021”。

 

以下是幾組數據：

 

21GW

 

2017 到 2020 年，“低風險”地區的光伏電站新增建設指標。

 

34%

 

截止至 2017 年 6 月，“低風險”地區并網光伏容量占全國的比例。

 

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