猜測并非空穴來風。在6月2日國資委舉行的國企改革吹風會上，國務院國資委副秘書長、新聞發言人彭華崗向媒體介紹了國有企業改革發展的階段性成果。彭華崗指出，下一步，國資委將繼續推進中央企業集團層面重組，穩妥推進煤電、重型裝備制造、鋼鐵等領域重組。這預示著，煤電成為未來央企重組的重點。

 

“合并同類項” 增強競爭力

 

根據國電電力、中國神華兩家公司分別發布的公告，停牌原因均為其控股股東擬籌劃涉及公司的重大事項。截至記者發稿時，上述兩央企雖尚未有進一步動作，但是市場對二者重組整合的猜測卻愈演愈烈。

 

事實上，在今年全國“兩會”期間，國資委主任肖亞慶就曾表示，從央企層面看，有的一個企業有幾十個專業，有的一個專業又有很多國有企業特別是中央企業。所以，圍繞凝聚力量、結構調整，在鋼鐵、煤炭、重型裝備、火電等方面，不重組肯定是不行的。

 

對于煤電領域重組成為改革“重頭戲”，中國企業研究院首席研究員李錦表示，102家央企中擁有發電業務的能源類企業有12家，相對于鋼鐵等行業，電力行業央企數量最多，行業集中度提升空間較大，整合預期強烈。

 

煤電重組背后，是持續多年的“煤電頂牛”。

 

2012年下半年開始，煤價持續下滑，燃煤電廠效益逐步增加。進入2016年，隨著煤炭去產能等措施的實施，煤價止跌回升，燃煤電廠業績明顯下滑。2016年，五大電力集團中，除國電電力外，其余四家電力集團旗下主要上市公司均出現營收和利潤雙降情況。

 

為緩解煤電矛盾，發改委曾多次召開座談會協調，并牽頭讓煤電企業簽訂、落實長協合同以緩解電企成本壓力。但是，行政調節雖然出發點是好的，卻難以達到精準。“煤電頂牛”在這一層面上難以解決。

 

業內人士表示，煤電重組有助于緩解煤電之間的矛盾，實現規模效益。作為兩個高度互補的行業，煤電重組之后可將部分原先的外部交易轉化為內部交易，不僅有助于降低電力業務的運營成本，也有助于提高煤炭產能的利用率。

 

同時，煤電重組可“合并同類項”，避免重復建設、同質化競爭、內耗嚴重等問題。在當前煤炭和電力產能雙雙過剩、相關部門加快推動化解過剩產能的情況下，煤電重組可在同一區域選擇最應退出的產能將其關閉退出，緩解未來潛在產能過剩的壓力。

 

此外，煤電重組也有助于提升我國相關產業在國際市場上的競爭力，向產業鏈中高端轉型升級。

 

具體重組模式待定

 

據彭華崗介紹，下一步，國資委還將推動中央企業以優勢龍頭企業和上市公司為平臺，加強企業間相同業務板塊的資源整合。鼓勵中央企業圍繞發展戰略，以獲取關鍵技術、核心資源、知名品牌、市場渠道等為重點，積極開展并購重組，提高產業集中度，推動質量品牌提升。支持中央企業之間通過資產重組、股權合作、資產置換、無償劃轉、戰略聯盟、聯合開發等方式，將資源向優勢企業和企業主業集中。同時，發揮中國國有企業結構調整基金、中國國有資本風險投資基金的引導帶動作用，支持中央企業轉型升級、重組整合、創新發展，引導國有資本向關系國家安全、國民經濟命脈的重要行業、關鍵領域和戰略性新興產業集中。

 

事實上，作為優化資源配置能力、提升發展質量效益的重要舉措，“十八大”以來，國資委通過強強聯合、優勢互補、吸收合并、共建共享，已經推動了15對28家中央企業重組整合。

 

按照年初國資委工作會議確定的目標，今年央企化解煤炭過剩產能目標任務為2493萬噸，其他涉煤企業逐步退出煤炭行業，通過煤炭資產管理平臺公司整合煤炭產能8000萬噸。目前來看，煤電央企重組有助此目標完成。

 

而就未來煤電行業整合的具體模式，李錦分析，將行業內業務相同或相似的央企進行合并同類項的強強聯合模式，以及按產業鏈相關性重組整合上下游企業，進而將外部交易內部化、降低企業成本的縱向整合模式，都存在一定的可能性。

 

對于央企重組，彭華崗強調，央企重組不是為了減戶數，而是更加關注重組的內涵和實效，不僅僅停留在物理變化上，而是追求發生的化學反應。