來自近期權威媒體報道消息稱，中國天楹擬作價88.8億元收購Urbaser，控股股東為江蘇德展，持股100%。至于本次重組的目的，中國天楹表示，此交易旨在上市公司實現固廢管理全產業鏈拓展和全球布局的關鍵戰略舉措。
在擊敗諸多強手之后，中國天楹(000035)向歷時已近一年的國內環保最大一筆海外并購又進了一步。日前，中國天楹發布重大資產重組公告修訂稿，將以超過87.47億元的高價收購國際知名環保企業Urbaser。至此，由中國天楹和其實際控制人主導的對Urbaser并購框架已基本成形。
早在2015年，中國天楹就開始醞釀對境外環保公司Urbaser的并購。同年，中國天楹設立了江蘇德展公司。江蘇德展為實施境外收購所設立的持股型公司，其主要資產為依次通過香港楹展、Firion間接持有的Urbaser的100%股權。而為了避免交叉持股，中國天楹退出華禹并購基金，也為相關資產置入上市公司掃清了障礙。此次并購一旦成行，將是中國環保行業最大的一筆海外并購。
而無論從資產體量還是收入規模看，這都是一次“蛇吞象”式的收購案例。中國天楹收購對價支付將以股份和現金相結合的方式進行，其中以股份方式支付對價約84.67億元，以現金方式支付對價1.06億元。從本質上來看，與中國天楹算是同行業公司。自2014年在資本市場登陸后，作為國內垃圾焚燒發電業務中堅力量的中國天楹。致力打造成為城市環境綜合服務運營商。目前，中國天楹垃圾焚燒發電項目已在廣東、吉林、山東、福建、重慶、安徽、河南等地全面開花。
從此前媒體報道的并購草案披露內容來看，作為歐洲先進的綜合固廢管理平臺，總部位于西班牙的Urbaser具備橫跨固廢管理全產業鏈的綜合技術及服務優勢，積累了豐富的行業經驗和項目資源。與中國天楹相同，Urbaser的主要業務也是與全球政府客戶簽署的長期特許經營項目，具有穩定、持續的盈利能力和現金流入。主要業務板塊涵蓋街道清掃、廢物收集、中轉分揀、廢物處理、回收清理等城市和工業垃圾處理的全產業鏈服務。
另據公開資料，Urbaser年營業收入超百億元人民幣，每年經營性凈現金流入超20億元人民幣，是一家典型的具有穩定盈利能力的現金奶牛企業。重組完成后，Urbaser將成為中國天楹下屬子公司，而前者業務觸角將延伸至全球20余個國家和地區，在全球市場上占據可觀份額。如若成功收購Urbaser，中國天楹將躍居全球城市環境服務行業前列，并直接受益于其上游垃圾收集、分類和環衛業務，再加上工業廢棄物處理業務，實現地區全產業鏈。
對此，中國天楹曾表示，此次成功收購Urbaser后，公司可將其領先的業務引入國內，切實解決我國城市環衛、垃圾處理的難點、痛點，彌補國內行業發展的技術短板。公司還將繼續堅定垃圾焚燒發電的產業發展方向，采取線性增長與外延式擴張并重的方式。通過原創技術開發與國內外先進技術消化引進吸收，快速拓展產業鏈。
也正是通過對國外技術的引進、消化、吸收和再創新，天楹技術團隊也開發出了針對國內垃圾特性的垃圾焚燒發電成套設備，這也正是中國天楹屢屢獲得訂單的法寶。中國天楹董事長嚴圣軍曾透露，公司專門成立了海外事業部，未來將搶抓國家一路一帶戰略機遇，重點拓展發展中國家及中東歐地區和南美地區。在頻頻“全球購”之際，中國天楹也實現固廢管理技術向“一帶一路”沿線新興市場的輸出。
在環境壓力與投資的雙重驅使下，垃圾處理產業正在快速升級，中國天楹將會密切關注海外垃圾無害化、資源化、簡單化處理全產業鏈的優質資產。同時，中國天楹還將盡快形成縱向一體化、橫向垃圾綜合利用的產業處理平臺，利用“一帶一路”和PPP發展的政策利好，提升本土化、國產化行業先進優勢，并通過創造新商業模式尋找新的盈利增長點。
在擊敗諸多強手之后，中國天楹(000035)向歷時已近一年的國內環保最大一筆海外并購又進了一步。日前，中國天楹發布重大資產重組公告修訂稿，將以超過87.47億元的高價收購國際知名環保企業Urbaser。至此，由中國天楹和其實際控制人主導的對Urbaser并購框架已基本成形。
早在2015年，中國天楹就開始醞釀對境外環保公司Urbaser的并購。同年，中國天楹設立了江蘇德展公司。江蘇德展為實施境外收購所設立的持股型公司，其主要資產為依次通過香港楹展、Firion間接持有的Urbaser的100%股權。而為了避免交叉持股，中國天楹退出華禹并購基金，也為相關資產置入上市公司掃清了障礙。此次并購一旦成行，將是中國環保行業最大的一筆海外并購。
而無論從資產體量還是收入規模看，這都是一次“蛇吞象”式的收購案例。中國天楹收購對價支付將以股份和現金相結合的方式進行，其中以股份方式支付對價約84.67億元，以現金方式支付對價1.06億元。從本質上來看，與中國天楹算是同行業公司。自2014年在資本市場登陸后，作為國內垃圾焚燒發電業務中堅力量的中國天楹。致力打造成為城市環境綜合服務運營商。目前，中國天楹垃圾焚燒發電項目已在廣東、吉林、山東、福建、重慶、安徽、河南等地全面開花。
從此前媒體報道的并購草案披露內容來看，作為歐洲先進的綜合固廢管理平臺，總部位于西班牙的Urbaser具備橫跨固廢管理全產業鏈的綜合技術及服務優勢，積累了豐富的行業經驗和項目資源。與中國天楹相同，Urbaser的主要業務也是與全球政府客戶簽署的長期特許經營項目，具有穩定、持續的盈利能力和現金流入。主要業務板塊涵蓋街道清掃、廢物收集、中轉分揀、廢物處理、回收清理等城市和工業垃圾處理的全產業鏈服務。
另據公開資料，Urbaser年營業收入超百億元人民幣，每年經營性凈現金流入超20億元人民幣，是一家典型的具有穩定盈利能力的現金奶牛企業。重組完成后，Urbaser將成為中國天楹下屬子公司，而前者業務觸角將延伸至全球20余個國家和地區，在全球市場上占據可觀份額。如若成功收購Urbaser，中國天楹將躍居全球城市環境服務行業前列，并直接受益于其上游垃圾收集、分類和環衛業務，再加上工業廢棄物處理業務，實現地區全產業鏈。
對此，中國天楹曾表示，此次成功收購Urbaser后，公司可將其領先的業務引入國內，切實解決我國城市環衛、垃圾處理的難點、痛點，彌補國內行業發展的技術短板。公司還將繼續堅定垃圾焚燒發電的產業發展方向，采取線性增長與外延式擴張并重的方式。通過原創技術開發與國內外先進技術消化引進吸收，快速拓展產業鏈。
也正是通過對國外技術的引進、消化、吸收和再創新，天楹技術團隊也開發出了針對國內垃圾特性的垃圾焚燒發電成套設備，這也正是中國天楹屢屢獲得訂單的法寶。中國天楹董事長嚴圣軍曾透露，公司專門成立了海外事業部，未來將搶抓國家一路一帶戰略機遇，重點拓展發展中國家及中東歐地區和南美地區。在頻頻“全球購”之際，中國天楹也實現固廢管理技術向“一帶一路”沿線新興市場的輸出。
在環境壓力與投資的雙重驅使下，垃圾處理產業正在快速升級，中國天楹將會密切關注海外垃圾無害化、資源化、簡單化處理全產業鏈的優質資產。同時，中國天楹還將盡快形成縱向一體化、橫向垃圾綜合利用的產業處理平臺，利用“一帶一路”和PPP發展的政策利好，提升本土化、國產化行業先進優勢，并通過創造新商業模式尋找新的盈利增長點。
