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通威股份在我們的印象中通常是一家水產飼料企業，而且是水產飼料領域的龍頭之一。其實，早在2006年年底，通威股份（600438.SH）便開始跨界干起了光伏產業。
2018年10月25日，通威股份發布公告，公司董事會審議通過了《關于以集中競價交易方式回購公司股份的預案》，同意公司以自有資金回購公司股份用于后續股權激勵計劃或員工持股計劃的股份來源。回購資金總額不低于人民幣2億元，不超過人民幣10億元，回購價格為不超過人民幣7.00元/股。
2018年10月25日，通威股份收盤價為5.93元/股。在披露回購預案后，公司股價一路上揚，截止2019年2月18日，股價為12.27元/股，較2018年10月25日的股價，上漲1倍有余。
鑒于目前股價遠高于最高回購價，通威股份表示公司將根據《上市公司回購社會公眾股份管理辦法（試行）》、《關于上市公司以集中競價交易方式回購股份的補充規定》、《上海證券交易所上市公司回購股份實施細則》等規定及公司的回購方案，在回購價格不超過7元/股的條件下，根據市場情況擇機實施回購。就上述相關問題，《投資者網》致函通威方面，截止發稿，并未得到回復。
從“531新政”到19號文
2018年，國家三部委于5月31日聯合印發了《關于2018年光伏發電有關事項的通知》(業界稱“531新政”)，新政中“暫停普通地面電站指標發放”、“分布式光伏規模受限”、“調低上網電價”等內容，被視為光伏行業的一盆冷水。國內光伏裝機需求受到較大沖擊，行業產業鏈產品價格降價幅度普遍在25%-35%，行業盈利水平大幅下降。通威股份股價也直線跳水，股價從最高點13.26/股元跌至2018年10月時最低5.6元/股。
根據2019年1月發布的《國家發展改革委 國家能源局關于積極推進風電、光伏發電無補貼平價上網有關工作的通知》，簡稱19號文，各地區要推進建設不需要國家補貼執行燃煤標桿上網電價的風電、光伏發電平價上網試點項目；在資源條件優良和市場消納條件保障度高的地區，將引導建設一批上網電價低于燃煤標桿上網電價的低價上網試點項目。
光伏發電從國家大力發展之初一直享有不同程度的補貼，經過多年發展，目前如廣東等東南沿海地區的光伏發電項目已經成為地區最便宜能源（低于當地火電），可以做到"平價"甚至“低價”并網。也就是說，平價、低價上網項目將不受年度建設規模限制，這是對2018年“531新政”的修復，對于光伏項目政策不再一刀切；并且放開了優質項目建設規模的限制。
有分析認為，作為光伏產業上游供應商的通威股份，其光伏業務中的電池片在行業中占有相當高的地位，其成本是行業平均水平的50%左右，雖然毛利率較低只有14%，但是依靠其較低的成本，在激烈的市場競爭之中就占有了一席之地。
公司電池片業務產能利用率在行業普遍減產停產的情況下仍然超115%，非硅成本進一步下降，維持了較好的盈利能力。根據最新的調研數據，通威股份的硅料產能已經擴張4倍，電池片產能擴張2倍，已經完全做好了行業增長的準備。
值得注意的是，2017年通威光伏業務總收入為93.8億（光伏板塊內部交易抵減后的收入），合計占總營收的35.96%，與飼料業務相比尚有近56億的差距，但光伏業務卻貢獻了53.68%的毛利潤，凈利潤貢獻更是在三分之二左右。2018年兩大主營業務差距逐步在縮小。
另外，通威董事局主席劉漢元曾公開表示，2019年兩大主要營收可能持平，2020年新能源業務收入可能超過農牧業。
目前，通威科技已經公布了2018年度業績預告，預計凈利潤為20.12億元—21.13億元，同比增加0%—5%；扣非凈利潤為18.64億元—20.60億元，同比變動-5%—5%。
值得注意的是， 公司2018年年報凈利潤預期20億左右，同比增長0%-5%。但負債率有所攀升，比上年同期增加了近10個百分點。
2019年1月31日，國海證券股份有限公司發布研報，上調通威股份評級，評級由“增持”調整為“買入”。
研報摘要表示：預計公司2018-2020年將分別實現歸母凈利潤20.6、29.7、36.9億元，對應2018-2020年PE分別為19、13、11倍。公司目前已經形成了電池片、硅料雙龍頭的格局，在兩個環節均有突出成本優勢，單晶PERC電池片供不應求，隨著新產能的投放，電池片業務迎來盈利拐點。目前平價上網新周期即將開啟，能源革命前景廣闊，雙龍頭效應帶來公司估值的逐步上移，上調公司至“買入”評級。
華西證券分析師郅春陽認為，結合目前國內政策對光伏新增項目的放開，未來預計通威股份國內業績增速有望持續增長，而且全球的需求比較分散，不穩定因素較少。隨著各國對清潔能源的重視，光伏行業的未來值得期待。
然而在光伏發電仍未具備完全市場競爭能力的情況下，面對光伏電站建設被限，補貼下降的政策變化，公司仍將承受巨大的壓力，面臨不小的挑戰，且主要是來自資金方面的困難。
同時，通威股份將于2019年2月20日解禁1.77億股,占總股本比例4.56%，解禁股類型是定向增發機構配售股份。在通威股份股價已經上漲了一倍多的時候迎來解禁股，或將對市場造成一定沖擊。
2018年10月25日，通威股份發布公告，公司董事會審議通過了《關于以集中競價交易方式回購公司股份的預案》，同意公司以自有資金回購公司股份用于后續股權激勵計劃或員工持股計劃的股份來源。回購資金總額不低于人民幣2億元，不超過人民幣10億元，回購價格為不超過人民幣7.00元/股。
2018年10月25日，通威股份收盤價為5.93元/股。在披露回購預案后，公司股價一路上揚，截止2019年2月18日，股價為12.27元/股，較2018年10月25日的股價，上漲1倍有余。
鑒于目前股價遠高于最高回購價，通威股份表示公司將根據《上市公司回購社會公眾股份管理辦法（試行）》、《關于上市公司以集中競價交易方式回購股份的補充規定》、《上海證券交易所上市公司回購股份實施細則》等規定及公司的回購方案，在回購價格不超過7元/股的條件下，根據市場情況擇機實施回購。就上述相關問題，《投資者網》致函通威方面，截止發稿，并未得到回復。
從“531新政”到19號文
2018年，國家三部委于5月31日聯合印發了《關于2018年光伏發電有關事項的通知》(業界稱“531新政”)，新政中“暫停普通地面電站指標發放”、“分布式光伏規模受限”、“調低上網電價”等內容，被視為光伏行業的一盆冷水。國內光伏裝機需求受到較大沖擊，行業產業鏈產品價格降價幅度普遍在25%-35%，行業盈利水平大幅下降。通威股份股價也直線跳水，股價從最高點13.26/股元跌至2018年10月時最低5.6元/股。
根據2019年1月發布的《國家發展改革委 國家能源局關于積極推進風電、光伏發電無補貼平價上網有關工作的通知》，簡稱19號文，各地區要推進建設不需要國家補貼執行燃煤標桿上網電價的風電、光伏發電平價上網試點項目；在資源條件優良和市場消納條件保障度高的地區，將引導建設一批上網電價低于燃煤標桿上網電價的低價上網試點項目。
光伏發電從國家大力發展之初一直享有不同程度的補貼，經過多年發展，目前如廣東等東南沿海地區的光伏發電項目已經成為地區最便宜能源（低于當地火電），可以做到"平價"甚至“低價”并網。也就是說，平價、低價上網項目將不受年度建設規模限制，這是對2018年“531新政”的修復，對于光伏項目政策不再一刀切；并且放開了優質項目建設規模的限制。
有分析認為，作為光伏產業上游供應商的通威股份，其光伏業務中的電池片在行業中占有相當高的地位，其成本是行業平均水平的50%左右，雖然毛利率較低只有14%，但是依靠其較低的成本，在激烈的市場競爭之中就占有了一席之地。
公司電池片業務產能利用率在行業普遍減產停產的情況下仍然超115%，非硅成本進一步下降，維持了較好的盈利能力。根據最新的調研數據，通威股份的硅料產能已經擴張4倍，電池片產能擴張2倍，已經完全做好了行業增長的準備。
值得注意的是，2017年通威光伏業務總收入為93.8億（光伏板塊內部交易抵減后的收入），合計占總營收的35.96%，與飼料業務相比尚有近56億的差距，但光伏業務卻貢獻了53.68%的毛利潤，凈利潤貢獻更是在三分之二左右。2018年兩大主營業務差距逐步在縮小。
另外，通威董事局主席劉漢元曾公開表示，2019年兩大主要營收可能持平，2020年新能源業務收入可能超過農牧業。
目前，通威科技已經公布了2018年度業績預告，預計凈利潤為20.12億元—21.13億元，同比增加0%—5%；扣非凈利潤為18.64億元—20.60億元，同比變動-5%—5%。
值得注意的是， 公司2018年年報凈利潤預期20億左右，同比增長0%-5%。但負債率有所攀升，比上年同期增加了近10個百分點。
2019年1月31日，國海證券股份有限公司發布研報，上調通威股份評級，評級由“增持”調整為“買入”。
研報摘要表示：預計公司2018-2020年將分別實現歸母凈利潤20.6、29.7、36.9億元，對應2018-2020年PE分別為19、13、11倍。公司目前已經形成了電池片、硅料雙龍頭的格局，在兩個環節均有突出成本優勢，單晶PERC電池片供不應求，隨著新產能的投放，電池片業務迎來盈利拐點。目前平價上網新周期即將開啟，能源革命前景廣闊，雙龍頭效應帶來公司估值的逐步上移，上調公司至“買入”評級。
華西證券分析師郅春陽認為，結合目前國內政策對光伏新增項目的放開，未來預計通威股份國內業績增速有望持續增長，而且全球的需求比較分散，不穩定因素較少。隨著各國對清潔能源的重視，光伏行業的未來值得期待。
然而在光伏發電仍未具備完全市場競爭能力的情況下，面對光伏電站建設被限，補貼下降的政策變化，公司仍將承受巨大的壓力，面臨不小的挑戰，且主要是來自資金方面的困難。
同時，通威股份將于2019年2月20日解禁1.77億股,占總股本比例4.56%，解禁股類型是定向增發機構配售股份。在通威股份股價已經上漲了一倍多的時候迎來解禁股，或將對市場造成一定沖擊。
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