“民營電力大王”朱共山掌控的“協鑫系”入主后，霞客環保(002015)也開始了向能源行業轉型的步伐。

收購協鑫能源股權

10月15日晚間霞客環保公告稱，公司當日與上海其辰投資管理有限公司（下稱“上海其辰”）簽署了《霞客環保購買資產意向書》，擬以非公開發行股份、支付現金、資產置換或多種方式相結合等合法方式收購上海其辰持有的協鑫智慧能源股份有限公司（下稱“協鑫能源”）80%股權。

協鑫能源成立于2009年，主營業務包括清潔能源投資（含天然氣發電、分布式能源、垃圾焚燒發電、風力發電、配電網項目的開發、投資、建設、運營、維護）等。上海其辰共持有協鑫能源80%股份，而據公告，霞客環保有意向收購協鑫能源的其他股東（即濰坊聚信錦振投資管理合伙企業（有限合伙）、成都川商貳號股權投資基金中心（有限合伙）和江蘇一帶一路投資基金（有限合伙））所持有的協鑫智慧能源的股權。目前公司正在積極與該等股東展開溝通和協商，尚未簽署重組框架或意向協議。

在被籌劃注入上市公司前，協鑫能源曾在2018年初籌劃IPO，但最終折戟。

2018年1月，協鑫能源披露招股說明書，擬于深交所公開發行4億股，占發行后總股本比例的10%，募集資金15億元，其中9674萬元用來補充流動資金，其余投向永城市生活垃圾焚燒發電項目和國電中山民眾天然氣熱電冷聯產工程項目。

2014年至2016年及2017年1-9月份，協鑫能源實現營業收入82.96億元、81.82億元、71.81億元和56.01億元，同期凈利潤為6.56億元、7.83億元、6.36億元和3.63億元。

協鑫能源還在招股書中提示了償債風險。2014-2016年底及2017年9月末，公司資產負債率分別為61.20%、62.11%、61.73%及67.66%，略高于選取的同行業可比上市公司平均水平；流動比率分別為0.79、0.74、0.75及0.73，速動比率分別為0.72、0.70、0.71及 0.69，略低于選取的同行業可比上市公司平均水平。

截至2017年9月30日，協鑫智慧能源長期股權投資賬面價值為10.66億元。其中，公司持有華潤協鑫（北京）熱電有限公司49%股權，長期股權投資賬面價值1.31億元；持有徐州恒鑫金融租賃股份有限公司49%股權，長期股權投資賬面價值7.58億元。

“協鑫系”資產注入

本次公告顯示，協鑫集團有限公司（下稱“協鑫集團”）持有上海其辰100%股權，上海其辰與霞客環保由同一實際控制人朱共山控制，為霞客環保關聯方，因此本次交易構成關聯交易，預計構成重大資產重組。

2018年2月，霞客環保公告原第一大股東上海惇德股權投資有限公司與第二大股東寧波竑悅投資管理中心（有限合伙）將所持合計8620.41萬股股份（占總股本21.51%）轉讓給協鑫科技控股有限公司（下稱“協鑫科技”）已經完成過戶。協鑫科技成為上市公司控股股東，協鑫科技實際控制人朱共山為上市公司實際控制人。

自此，霞客環保結束了長達四年的“雙頭股東”局面，開啟了“協鑫系”時代。同時，霞客環保也成為了“協鑫系”旗下的第四家上市公司，也是第二家A股上市公司。

公開資料顯示，“協鑫系”旗下有包括保利協鑫能源（3800.HK）、協鑫集成(002506)、協鑫新能源（0451.HK）三大上市公司，主營業務囊括了光伏上下游產業鏈。此外，協鑫系近年來開始向科技能源企業轉型，業務覆蓋了天然氣、電網、儲能、智慧城市、新能源汽車等領域。

早在入主前，“協鑫系”已曾籌劃過對霞客環保的借殼。2016年初，霞客環保曾公告重大資產重組計劃，擬以45億元收購朱共山旗下從事清潔能源發電行業的協鑫有限，實現后者借殼上市。不過彼時由于借殼涉及境外資產回歸A股，相關監管政策尚不明確，這一重組方案在2017年6月被迫終止。

在“協鑫系”入主后，市場對于此前主營有色纖維和有色纖維混紡紗線的霞客環保剝離紡織業務，加碼新能源呼聲更高。2017年12月，保利協鑫曾發布公告稱，公司正考慮將光伏材料業務在A股分拆上市的可能性。已有若干潛在投資者表示了對保利協鑫光伏材料業務的投資興趣。市場彼時及認為，保利協鑫的光伏材料業務很有可能通過霞客環保來實現A股上市。

此外，霞客環保被注入“造成”基因的傳言也不絕于耳。2017年8月12日，協鑫集團曾與國內最大的獨立汽車設計公司上海同捷科技股份有限公司簽署了合作協議，據了解，雙方將在蘇州高新區共同建立新能源車整車基地。該項目總投資將突破百億元，基地投產后年產能將達100萬輛。